黄金市场今日分析：美联储委员继续强化3月加息预期，市场关注鲍威尔听证会发言；多方力量拉锯，金价短期或围绕1800震荡

周一，实际利率略微走高，但通胀预期变动不大，美债收益率小幅回落，结束了六连阳，黄金受影响小幅回升，重回1800美元关口上方。近期美债收益率大涨，主要是受实际利率走高的影响，也就是加息预期升温的提振，而通胀预期并未进一步走高，从而令金银承压。 周一现货黄金在逾10美元的区间震荡，欧盘时段一度走高至1800美元关口上方，随即回吐所有涨幅，尾盘再度站上1800美元大关，最终收涨0.36%，报1801.78美元/盎司；现货白银走势相似，最终收涨0.44%，报22.46美元/盎司。 鲍威尔连任美联储主席的听证会发言稿公布。鲍威尔表示，经济快速增长，劳动力市场强劲。美联储将阻止高通胀持续。当地时间周二，鲍威尔将参加提名确认听证会，届时他料将面临参议院银行委员会的"拷问"，从何时开始加息，到是否采纳与气候风险相捆绑的银行资本标准等等。 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金称3月加息是可能的。巴尔金称，供应链的压力可能持续到2023年。 美联储副主席克拉里达（立场偏中立）将提前于1月14日从美联储理事会辞职，其任期本将于1月31日结束，此举或意味着他将不参与美联储1月26日的议息会议。 根据纽约联储的最新消费者调查数据，美国消费者对未来一年通胀率的预期保持在6%这一纪录高位。对未来三年的通胀率预期也保持不变，仍为4%。 因为交易员认为美联储3月加息的可能性很大，大量资金涌入美国短期固定利率市场，2月交割的联邦基金利率期货未平仓合约激增。截至上周五收盘，该合约未平仓头寸超20万份，名义价值超过1万亿美元。 新兴市场教父"麦朴思表示，市场低估了美国成本压力的风险，因为CPI是一项非常不活跃的经济状况指标，美国国债收益率可能将"远高于此"。随着收益率上升，那些没有赚钱的科技公司的价值将下降，而赚钱和派息的科技公司将表现出色。 蒙古国中央银行蒙古银行官网发布消息称，2021年该行贵金属全年收购总量达20.8吨，同比减少2.8吨，下降11.86%。 市场观点 加拿大皇家银行大宗商品策略副主管Chris Louney 预计今年金价将下跌200美元以上 2022年黄金可能面临悲观和乐观两种情况，前者金价将跌至1576美元/盎司，后者金价有望升至2024美元/盎司，而决定黄金命运的关键是疫情进展和股市表现。 在乐观情况中，通胀将成为主导，同时经济表现不及预期，更偏向于避险需求为主。而我行的基本预期更接近悲观情景，因为美国经济增长良好且失业率不断改善，美联储有望加息。我们预计美联储今年将加息三次，3月有望开启首次加息。黄金今年均价料为1695美元，其将在一季度跌至1749美元，并在四季度达到最低的季度均值1633美元。 黄金若要改变下跌趋势，需要疫情再度恶化或者股市表现不及预期，但我们认为2022年股市将走强。此外，虽然所有人都在讨论高通胀，但2021年黄金ETF仍大幅下跌，这是投资者兴趣不足的表现，因为黄金消费者和散户认为金价过高。影响金价的各种因素近期短时间内难以改变，整体来看，2022年黄金重演去年下跌趋势的可能性很大。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn 通胀走势利好黄金，但美债收益率又对金价施压，二者拉锯令金价来回震荡。目前金市情绪偏向持有观望，金价料围绕1800美元波动。 高盛首席经济学家Jan Hatzius 预计美联储今年将加息四次且加快缩表进程 美国就业市场取得的快速进展，及其12月会议纪要中传出的鹰派信号，暗示美国经济将加快正常化。因此，我们将缩表时间从12月提前至7月，风险倾向于更早缩表。在通胀可能仍远高于目标水平的情况下，我们不再认为开始缩表会取代季度性加息。继续认为美联储将于3月、6月和9月加息，现在增加12月加息这一可能选项。预计最终的联邦基金利率将维持在2.5%-2.75%不变。