黄金收盘：金价大幅下跌 鲍威尔果真露出“鹰爪” 道指狂泻逾千点、美元急涨逾100点

基本消息面

周五(8月26日)，金价大幅下跌，原因是美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行行长会议上的讲话强调了降低通胀的必要性，支持了加息的前景。

美市尾盘，现货黄金收报1737.30美元/盎司，下跌21.08美元或1.20%，日内最高触及1758.80美元/盎司，最低触及1734.02美元/盎司。本周，现货黄金下跌9.58美元或0.55%。

COMEX 12月黄金期货收跌21.6美元，跌幅1.22%，报1749.80美元/盎司。

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整个星期，市场都在对鲍威尔讲话的预期中紧张不安，人们希望近期的积极数据可能会改变过去几个月大幅加息的基调。鲍威尔对数据的改善表示赞同，但全面粉碎了对更鸽派立场的希望。

鲍威尔在周五的讲话中直言不讳地说，美联储将继续努力降低通货膨胀，直到它完成为止，而这场斗争将给家庭和企业带来痛苦。

鲍威尔的讲话几乎向市场保证，美联储将在9月的下次会议上加息至少50个基点，再加息75个基点的可能性很大。

鲍威尔表示，“在下一次会议上，再次不同寻常的大幅加息可能是合适的”，但他指出，未来任何加息的确切规模取决于即将公布的数据，“随着货币政策立场进一步收紧，放缓加息步伐可能会变得合适。”

值得注意的是，这次演讲异乎寻常地简短。

尽管包括鲍威尔在内的美联储领导人经常将杰克逊霍尔研讨会作为概述总体政策转变的机会，但鲍威尔周五的讲话只有八分钟左右。

他在开场白中指出，他的“讲话将更简短，我的重点将更狭窄，我要传达的信息将更直接。”

他说:“物价稳定是美联储的责任，也是我们经济的基石。”“没有价格稳定，经济对任何人都不起作用。”

联邦基金期货交易员预计，美联储在9月议息会议上再次加息75个基点的可能性为56%，鲍威尔发表上述言论前这一几率为45%，加息50个基点的可能性为44%。

美元指数周五上涨，此前鲍威尔对对抗通胀采取强硬态度，但并未平息市场就美联储9月议息会议升息规模的争论。

美元指数在周五早些时候跌至107.59后自低位回升，收盘上涨0.40%，最后报108.85。该指数已从周二触及的五周高点109.27回落，并低于7月14日触及的20年高点109.29。

“我认为，总体而言，鲍威尔的立场确实很鹰派，但并未超出市场预期，我认为下个月美联储是否会升息50或75个基点仍有待判断，”Convera资深市场分析师Joe Manimbo表示。

Manimbo补充说，将在美联储9月20-21日议息会议前公布的8月份就业和通胀数据，现在将成为美联储下一次加息规模的关键。

鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中表示，央行不会在对抗快速通胀的斗争中后退，股市闻声暴跌。

道琼斯指数收盘下跌1008.38点，或3.03%，收于32283.40点，尾盘跌势加速；标普500指数下跌3.37%，至4057.66点；纳斯达克综合指数下跌3.94%，至12141.71点。标普500指数和纳斯达克100指数创6月13日以来最大单日跌幅。

主要股指连续第二周下跌。道指暴跌4.2%，标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌约4%和4.4%。

“我们确实相信美联储，”Horizon Investments投资组合管理主管Zach Hill表示。“我们相信他们所说的利率将在更长时间内保持较高水平，我们已经看到了2023年削减利率的一些重新定价。我们认为，在这方面还有更多事情要做，它可能从现在开始继续加剧股市波动。”

Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示，似乎所有人都对鲍威尔的讲话做出了“更紧缩更持久”的解读，“引发了所有市场的全面深度抛售。”“黄金和白银当然也不能幸免。”

鲍威尔“倾向于未来积极收紧政策，直到通胀得到控制，”Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright对MarketWatch表示。“对于黄金来说，这将导致它的价格走低，因为随着美国国债收益率上升它无法与其争夺无风险资本”。

他补充说，美元走强是利率上升的副产品，黄金也将受到影响。

“金价很容易回到1700美元或更低的水平，”Wright说。他说，短期内没有太多理由出手购买黄金或支撑这个市场。他说，他“不认为1700美元是底部”，而在9月初，1600至1650美元的价格区间更有可能出现。

“限制性货币政策对黄金不利，”Wright说。

在周五的交易中，10年期美国国债收益率攀升1个基点，至3.0418%，而衡量美元兑一篮子货币走强程度的洲际交易所(ICE)美元指数上涨0.3%。

BullionVault研究主管Adrian Ash对MarketWatch表示:“鲍威尔的言论一开始令以所有货币计价的金价都大幅下跌，因为他承诺冒着经济衰退和失业的风险来降低通胀，这意味着世界其他国家也需要在短期内加速更激进的加息。”

他说:“但在美联储今天发表讲话之前，黄金本周一直在反映美元的走势，以欧元计价的黄金坚挺在2022年区间的高端附近，尽管金价对美国投资者来说在回落。”

长期而言，Ash对黄金前景更为乐观。

他说:“经济衰退的威胁意味着债券市场将看到利率回落。”“再加上排灯节和中国春节期间，亚洲消费市场普遍逢低吸纳，这表明，即便美联储加息，金价也迟早会触底。”

周五公布的数据显示，由于汽油价格下跌，美国7月份一项关键通胀指标下降了0.1%。

美国7月核心PCE物价指数月率录得0.1%，为2021年2月以来最小增幅；美国7月核心PCE物价指数年率录得4.6%，为2021年10月以来最小增幅。

有机构点评称，美国7月消费者支出几乎没有增长，但通胀大幅放缓，这可能给美联储放缓加息步伐提供空间。根据美国汽车协会AAA的数据，全美汽油平均价格在7月最后一周降至每加仑4.27美元左右，6月中旬曾触及略高于5美元的历史高位，这可能为其他支出腾出了资金。服装以及航空旅行、酒店和汽车旅馆住宿等服务的价格在7月份也有所下降，抑制了通胀。第二季消费者支出温和，有助于缓解供应链瓶颈导致库存累积大幅放缓对经济的拖累。美国经济并没有陷入衰退，随着美联储积极收紧货币政策以控制通胀，经济下滑的风险依然存在。

财经网站Forexlive撰文称，消费疲软，但所有焦点都集中在核心通胀和总体通胀的降低上。这和CPI数据一起进一步证明，7月份的物价没有那么高。8月份还会有更多这样的事情发生。

后市展望

1.“鲍威尔直截了当的提醒令股市和金属股受到影响，鲍威尔表示，利率需要维持更长时间，除非整体数据表现不佳，否则9月可能会加息75个基点，”Heraeus Precious metals驻纽约高级交易员Tai Wong表示。

黄金被认为是对冲经济风险的工具，但利率上升削弱了这种非收益资产的吸引力。

2.Blue Line Futures首席市场策略师Philip Streible表示，由于鲍威尔的表态没有转向鸽派立场，金价将继续面临压力，因其将不得不应对利率上升。

3.渣打银行分析师Suki Cooper在一份报告中称，尽管金价可能在未来几个月下跌，但大部分下跌风险已被市场消化。

Cooper补充称，黄金还可能受益于“经济衰退风险、价格敏感的现货市场、已经缩减的仓位以及通胀上升等因素”。

下一交易日重点关注

英国夏季银行假期休市

22:30 8月达拉斯联储制造业指数

21:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

次日02:15 美联储副主席布雷纳德在FedNow研讨会上发表讲话