黄金前瞻：忐忑不安 俄乌局势惊现多重反转 黄金怒破1900后惊现不祥之兆、警惕60美元大跌风险

基本消息面

由于投资者对俄罗斯入侵的担忧加剧，寻求避险，黄金在本周开盘时站稳脚跟。尽管有报道称，俄罗斯军队开始重返基地，导致黄金在周二失去了作为安全避风港的兴趣，但在本周的下半部分，黄金成功恢复了势头，自2021年6月以来首次上涨到1900美元以上。周五(2月18日)，随着市场情绪保持谨慎，黄金回落至1900美元下方，但本周仍强势上涨。

美市尾盘，现货黄金收报1897.53美元/盎司，小幅下跌0.74美元或0.04%，日内层触及2021年6月以来的最高水平1902.37美元/盎司，最低触及1886.49美元/盎司。本周，现货黄金上涨了38.68美元或2.08%。

COMEX黄金期货收跌0.1%，报1899.80美元/盎司，本周累涨3.1%。

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美国总统拜登的国家安全顾问沙利文上周末告诉CNN，俄罗斯可能在2月20日之前入侵乌克兰。在这个标题的影响下，市场在本周初转向了风险厌恶情绪，黄金在周一录得强劲的单日涨幅。

然而，周二，在俄罗斯总统普京宣布他们已决定部分撤军后，投资者松了一口气。全球股市指数飙升，基准的10年期美国国债收益率上涨近3%，迫使黄金抹去了周一的涨幅。

周三，市场情绪再次恶化，美国总统拜登重申，俄罗斯攻击乌克兰的可能性仍然很大。此外，北约秘书长斯托尔滕贝格说，“到目前为止，我们还没有看到地面上出现任何紧张局势缓和的迹象，也没有看到俄罗斯在乌克兰边境减少军事存在的任何迹象。”

与此同时，美国人口普查局公布的数据显示，1月份美国零售额环比增长3.8%。这一数据远远超过了市场预期的2%，但市场参与者基本上忽略了这一数据。当天晚些时候，美联储公布的1月份政策会议纪要显示，大多数政策制定者都赞成以比2015年后更快的速度上调联邦基金利率目标利率。

市场周四仍在规避风险，投资者在试图弄清楚乌克兰和俄罗斯之间是否会发生军事冲突时仍处于紧张状态。美国国务卿布林肯告诉联合国安理会，他们无法证实俄罗斯正在减少其军队。随着10年期美国国债收益率下跌超过3%，黄金8个月来首次攀升至1900美元上方。

一个积极的进展是，布林肯接受了下周与俄罗斯外长拉夫罗夫会面的邀请，这重新燃起了通过外交途径解决危机的希望，并允许风险流在周末之前重返市场。尽管如此，市场参与者还是采取了谨慎的态度，因为美国国防部长奥斯汀表示，俄罗斯仍在向边境派遣军队，并仍有能力发动攻击。

周五，乌克兰东部城市顿涅茨克发生爆炸，人们担心俄罗斯总统普京为入侵乌克兰而进行的“伪旗行动”正在进行，而就在一小时前，控制该地区的分裂主义领导人命令平民撤离。美国总统拜登周五在白宫再就俄乌局势发表讲话时称，他相信俄总统普京已下定决心推进“入侵乌克兰”这一计划。拜登还称，若莫斯科选择缓和紧张局势，那么外交手段仍然可行。

后市展望

地缘政治可能仍是下周主要的市场驱动因素。紧张局势的缓和可能引发风险情绪的回温，导致黄金面临沉重的抛售压力。另一方面，俄罗斯入侵的长期威胁可能会迫使投资者远离风险敏感资产，从而进一步提振金价。

由于适逢假日，美国股市将于下周一休市。IHS Markit将于下周二发布2月制造业采购经理人指数，咨商会将发布消费者信心指数。

下周四，美国经济分析局对第四季度国内生产总值(GDP)增长的第二次预测，将被视为新的动力。最后，美联储首选的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)，将出现在下周五的美国经济议程上。按年率计算，核心个人消费支出价格指数预计将从2月份的4.9%小幅下滑至1月份的4.8%。如数据高于预期，可能有助于美元找到需求，并打压黄金的表现，但只要地缘政治不确定性持续存在，市场的反应可能只是短暂的。