黄金市场今日分析：实际利率走高、经济衰退担忧升温、通胀能否被美联储打下？

周一现货黄金呈震荡格局，日内多次尝试站稳1840美元关口，但都以失败告终，最终收跌0.02%，报1838.09美元/盎司；现货白银同样于区间震荡，最终收跌0.23%，报21.6美元/盎司。（由于美国假期，金银均于凌晨02∶00提前收市） 美联储最鹰派官员布拉德∶如果美联储不采取可信的行动，美国的通胀预期可能会失控，可能导致高通胀和实体经济表现波动的新局面。 英国央行货币政策委员曼恩∶英国央行的加息速度应该比迄今的动作更快，因为英镑贬值正在增加英国的通胀压力。他指出，有迹象表明，英国的通胀率正在变得更加深层次和持久，而且在政府对家庭采取支持措施之后，通胀动能增大。 欧洲央行行长拉加德重申加息计划。欧洲央行行长拉加德表示，必须将欧元国家的金融碎片化风险（指成员国间借贷成本的差异）扼杀在萌芽状态。然而，拉加德拒绝讨论欧洲央行新工具的具体设计，或使用这样工具的条件。不过，她重申了加息计划，说接下来的几个月将以25个基点的幅度加息，如果通胀进一步加剧，9月份会以更大幅度加息。 欧洲央行管委维勒鲁∶央行计划实施的对抗区内各国金融碎片化的工具必须成为其扞卫欧元承诺的保障。（上周三召开的）临时紧急会议是最好的证明，说明欧洲央行确保价格稳定和保护欧元的承诺没有上限。 俄罗斯加强攻击乌东城市。乌克兰承认该国东部地区的战斗形势艰难，俄罗斯军队夺取了一条前线河流的沿岸土地，并加大对两个关键城市的压力。乌克兰总统泽连斯基曾预测莫斯科将在周四和周五的欧盟峰会之前升级攻击。在周一晚间的例行全国讲话中，他仍展现出对抗到底的态度。 市场观点 道明证券大宗商品策略全球主管Melek 金价年内仍面临回落风险 黄金近期的表现很不错，但这并不意味着金价不会在当前水平继续回落，从而回到1800美元的水平。不过，这种回落不会是一次暴跌，而是一次温和的调整。 我认为美联储不会很快改变主意，不会在经济一面临风险时就放弃激进的加息。甚至面对强大的通胀力量，美联储很可能会有更多激进的加息，在这种情况下，经济增长可能会开始放缓，但在9月或10月之前，我们不会看到通胀出现显着变化。预计到今年年底，金价可能会跌至1800美元以下。 Invesco首席投资策略师 Hooper 现在仍是投机黄金的好时候 上周美联储激进加息75个基点，但黄金依然持稳于1800之上，这足以说明市场对经济衰退和滞胀的担忧有多强烈。通常来说，美联储的鹰派立场将推高实际收益率，从而利空金银这类无息资产，但随着股市进一步陷入熊市区域，投资者的担忧正在推动对黄金的避险需求。预计在今年余下的时间里，股市将继续走弱，黄金将继续走强。 渣打银行贵金属研究主管Suki Cooper 尽管金价近期仍有上涨空间，但预计将在年底前走低，第四季度将跌至1750美元。最终，实际利率上升会对黄金需求产生重要影响，加之随着通胀降温，一些对黄金的长期兴趣将开始消散。 汇丰银行贵金属首席分析师James Steel 金价下半年将跌破1800 我行对今年金价的平均预估为1820美元，下半年将跌破1800美元。随着实际利率上升，不仅金价会承压，而且预计美元将保持高位，这使得黄金面临两大难以撼动的不利因素。不过，金价也并不会就此崩盘，地缘政治风险上升带来的避险需求，以及避险作为一种重要的多元化工具的作用，将为黄金提供支撑。 PIMCO经济学家Allison Boxer 美联储现在承认，对抗通胀，尤其是当它部分缘于供应驱动且美联储唯一的工具是冷却需求时，将以增长放缓为代价。 贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder 在一个明显放缓的经济体中，我们见证了美联储这种规模的加息，通胀将下降多少？之后的经济下行周期美联储又需要降息多少？市场面临极大的不确定性，可能需要一些时间来适应它。 德意志银行 由于对通胀、经济衰退和/或地缘政治方面的担忧可能继续推动市场波动，我们认为黄金应该受到投资者需求的良好支撑。预计到2023 年6月份，金价将触及2100美元。