黄金市场今日分析：俄乌局势乱局依旧 金价艰难上涨

昨日现货黄金欧盘时段持续走高，美盘最高触及1937美元/盎司，之后小幅回落，收涨0.33%，报1931.74美元/盎司；现货白银收涨0.54%，报24.59美元/盎司。 美国至4月2日当周初请失业金人数录得16.6万人，是自1968年末以来的最低数字，再次证明，美联储将认为有必要控制通胀飙升的问题。 美国通过了禁止进口俄罗斯能源以及取消俄罗斯正常贸易关系的法案，美国众议院通过了禁止美国从俄罗斯进口石油、天然气和煤炭的法案，并送交总统拜登签署。一旦拜登签署，他上个月发布的命令将成为法律。根据美国能源信息管理局的数据，将原油和所有其他石油产品计算在内，俄罗斯占美国2021年石油进口量的8%左右。国会周四也通过法案，取消俄罗斯和白俄罗斯的正常贸易关系地位，允许美国对来自俄罗斯和白俄罗斯的商品加征高额关税。 俄外长∶乌方提交新版协议草案俄罗斯外长拉夫罗夫表示，乌克兰方面6日向俄罗斯提交了新的协议草案，与乌方此前在伊斯坦布尔提交的方案相比有多处后退。乌克兰的新版草案中并没有说明乌克兰的安全保障不适用于克里米亚和塞瓦斯托波 欧盟对俄全面禁令将推迟到8月中旬，据知情人士透露，欧盟同意禁止从俄罗斯进口煤炭。欧盟外交官周四签署了制裁方案，其中还包括禁止大多数俄罗斯卡车和船只进入欧盟。同时，由于德国的请求，该禁令将从8月中旬开始全面生效，比最初提议的时间晚了一个月。德国总理朔尔茨表示，德国将需要利用这120天的过渡期来实施对俄罗斯煤炭的禁令。 布拉德又"放鹰"∶今年需要加息300 个基点，圣路易斯联储主席布拉德表示，支持美联储在2022年下半年将利率升至3%-3.25%。布拉德认为，即使在金融市场收紧的情况下，美联储在抗击通胀方面仍落后于形势。与此同时，芝加哥联储主席埃文斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克则略显鸽派。博斯蒂克表示，将政策调整到接近中性是完全适当的，但要谨慎行事。埃文斯表示，可能会在今年年底或明年初达到中性利率，但怀疑是否需要走得更远。 世界黄金协会（WGC）最新发布数据显示，3月全球黄金ETF录得净流入187.3吨（约合118亿美元，资产管理规模AUM增加5.3%），规模为2016年2月以来最大。2021年金条金币需求量大涨国家统计局数据显示，2021年国内金条和金币需求总量高达285吨，同比增长44%，比2019年高35%。2月以来，回收金价呈上涨趋势。3月9日回收金价达到高峰，最高至410元/克，最低为397元/克，9日-16日回收金价呈现回落趋势，此后一直在387元/克上下波动。 市场观点 星展银行 银价的下行压力应会有所消退 通过季节性研究发现，3月通常是白银多头表现第二差的月份，因此3月过后下行压力应会有所消退。目前在银价周线上，21.42成为了双底底部，近期任何下跌都可以留意40周移动均线支撑，在23.89附近，该均线在去年11 月中旬曾把银价挡在25.4下方，之后俄乌冲突后出现了上破。上方顶部阻力在26.72，突破则会打开上行至28.45-29.38的空间。 Exinity Group首席分析师Han Tan 黄金在此处附近仍有良好支撑 尽管近几周黄金难以维持在21日移动均线上方，但因市场对俄乌冲突的担忧仍挥之不去，金价依然在1920附近获得良好支撑。若俄乌危机能真正消退，美联储的紧缩计划将会成为推动金价走势的主要因素。这可能是金价下跌的导火索，若金价持续跌破1900，下方关键空头目标将在1877。 Oanda分析师Ed Moya 黄金市场出现避险资金 因投资者担心美联储将更激进地收紧政策而抛售股票，黄金市场出现避险资金。此外，地缘政治风险也为金价提供了一些潜在支撑，若欧盟对俄罗斯的下一轮制裁是强硬的话，黄金或会出现实质性反弹并突破近期震荡区间上沿。此外，考虑到美债收益率在过去几个月里走强，金价还能维持在1900上方是极好的。随着经济衰退担忧的酝酿，以及美联储政策失误的讨论，预计未来几个月黄金应会出现稳定的资金流入。美联储要么加息，导致经济衰退，要么冒着失去信誉的风险，再次摇摆不定。 法兴银行 建议最大程度扩大大宗商品敞口 我行目前资产组合中黄金的最大配置比为5%，占大宗商品敞口的一半，因为我行预计未来3个月内金价将实现上破，二季度将达到2200美元。我们另一半的商品敞口，倾向于从能源行业转向铜等金属。为了保护投资组合，购买石油不再是灵丹妙药，若各国央行对不断增加的通胀压力反应过于强烈，或会导致经济陷入衰退，进而使油价跌回60美元。 由于通胀看起来是永久性的，通胀牵引螺旋继续上升，因此我们现在正进入风险更高的阶段。考虑到更鹰派的行动，尤其是美联储，我们正在增加美元和美债的敞口，减少股票的敞口。此外，俄乌冲突后可能会出现一段冷战期，在此期间，国防、能源和食品方面的战略自主权将成为关键的政策特点。各国央行可能会试图通过增买黄金来保护其资产。