黄金行情分析：现货黄金走强，俄乌谈判未果，FED面临意料之外的考验

周二(3月1日)，现货黄金和美元指数(97.0594 0.3481 0.36%)走强，因俄乌第一轮停火谈判并未取得突破。在俄罗斯军队入侵乌克兰后，全球对美元的需求增加。美国及其盟友上周对俄罗斯实施了几轮制裁，可能导致全球经济增长放缓和金融压力增加，美联储收紧政策正面临出人意料的考验。北京时间20:29，现货黄金上涨0.69%至1922.11美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨1.26%至1924.4美元/盎司；美元指数上涨0.21%至96.977。

俄乌第一轮谈判未果

乌克兰官员称，俄军炮兵周一(2月28日)轰炸了乌克兰第二大城市哈尔科夫的居民区，至少造成11人死亡，而那里并无乌克兰军队的营地或战略基础设施。

袭击发生时，俄罗斯和乌克兰官员正在白俄罗斯边境会晤，但会谈并未取得突破。乌克兰总统顾问Mykhailo Podolyak对记者表示，俄乌官员已结束会谈，并返回各自首都进行进一步协商，然后再举行第二轮谈判。

澳洲国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril在报告中写道：“来自乌克兰的消息仍然暗淡，俄乌会谈没有达成任何解决方案。随着西方寻求加大孤立俄罗斯的力度，战斗仍在继续。”

美国周一禁止美国人参与任何与俄罗斯央行、国家财富基金和财政部有关的交易。美国官员表示，美国及其盟友对俄罗斯央行和其他重要财富来源实施的严厉经济制裁，可能会推高俄罗斯的通胀，削弱其购买力，并导致投资下滑。

美国财政部周一在一份声明中表示，还对俄罗斯一家重要的主权财富基金——俄罗斯直接投资基金(RDIF)实施了制裁。另一位美国高级官员说，此举“冻结”了俄罗斯央行在美国持有的任何资产。此举将阻碍俄罗斯动用数千亿美元资产的能力。

俄罗斯面临着日益加深的孤立和经济动荡，西方国家联合谴责俄罗斯入侵乌克兰，并对其实施一系列制裁，这些制裁的影响波及到世界各地，投资者很难撤离黄金等避险资产。

美联储官员不排除加息50个基点

美联储肯定会在3月份的政策会议上升息。目前，美国通胀水平是美联储设定的2%目标的三倍。除非能够有更多人开始填补创纪录数量的空缺职位，并且供应链瓶颈显著缓解，否则通胀水平仍有进一步高于预期的风险。

周一，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，不排除加息50个基点，“情况每周都在变化……我特别关注的数据是通胀。如果这种情况继续下去，甚至朝着更高水平发展，那么我真的将不得不考虑3月份加息50个基点，我们只需要看看结果如何。”

这是俄乌冲突发生后美联储官员首次发声。澳洲联邦银行(CBA)策略师Joseph Capurso在一份客户报告中写道：“最主要的是：不要排除升息50个基点的可能性。”他还说，市场预期已经过低，“美元的近期趋势将由战争主导，但美元的中期趋势将由经济数据决定。”

但美联储面临新的出人意料风险

但由于俄罗斯入侵乌克兰给全球市场带来了新的经济和金融风险，美联储结束宽松货币政策的进程正面临出人意料的考验。CME的“联储观察”工具显示，乌克兰危机已经促使交易员将3月16日加息50个基点的可能性预估降至仅8.5%。

惩罚俄罗斯政府的努力将付出代价，可能以全球经济增长放缓和金融压力增加的形式出现。美联储官员或希望在采取过于激进的行动之前对其进行评估。例如，在全球金融风险较高的情况下，允许其自己的债券持有量缩水，这与美联储自己作为世界最后金融支持者的角色背道而驰。

俄罗斯日益孤立，其央行资产被冻结，其他制裁开始产生影响，可能会给价格带来更大的压力，推动全球避险情绪升温，并推高了欧洲信贷市场的美元融资成本。

Columbia Threadneedle高级分析师EdAl-Hussainy表示：“到目前为止，对风险和美元融资市场的任何再定价都是有序的，但新的不确定性可能会考验美联储在冠状病毒危机期间动用的工具，以帮助保持金融市场平稳运行，并可能迫使美联储至少暂时增加对短期美国国债的购买，因为全球对美元的需求增加。”

ING高级利率策略师Antoine Bouvet表示：“现在评估当前危机对经济的影响还为时过早，但对增长的影响将是负面的，我们只是不知道影响有多大。”

富国银行在一份研究报告中写道：“俄乌危机的近期影响似乎是在通胀方面，但对增长的打击更难看清楚，并使央行官员处于非常艰难的境地。我们预计鲍威尔主席将在他的国会证词中强烈暗示，美联储将在3月16日的会议上升息25个基点，而不是50个基点。”

富达国际宏观业务全球负责人Salman Ahmed说：“对于美联储来说，现在面临的不是增长问题，而是通胀问题，但他们可能不会起步就50个基点，而是25个基点，他们不希望在当前环境下给市场增添更多戏剧化色彩。”