黄金市场今日分析：非农意外大幅增长，但金银仅短线走低 多空博弈加大金银波动

上周五，现货黄金小幅收涨，金银因非农数据意外走强而出现较大波动。非农数据公布前公布后一度跌超20美元，但随后反弹回1800美元上方，黄金整体依然保持在1月末以来上行通道中，但长上下影线明显增多，表明市场对当前金价走势存在分歧。截至2月1日的CFTC持仓显示，因多头减少而空头增加，黄金净多头重回1月中旬以来的下降轨道上，ETF也连续三日出现净流出，表明全球央行政策转向下，金价上行动能仍不稳，突破仍需等待机会。白银同样在下挫了0.5美元后也反弹回22.5美元之上，最终分别收报1807.97美元/盎司和22.52美元/盎司。 美国1月季调后非农就业人口意外录得46.7万人的增幅，大幅好于预期，为去年10月以来最大增幅，就业参与率和薪资等数据也录得增长，不过失业率小幅上升0.1%至4%，为2021年6月以来首次回升。数据公布后，美元和美国国债收益率短线拉升，金银下挫。隔夜指数掉期显示，联邦基金利率在3月会议结束后料为约44个基点，比当前有效联邦基金利率所在的8个基点高出约36基点。这表明市场认为加息25个基点是确定的，大约有44%的可能性会加息50基点。 英国央行首席经济学家Pil表示，英国基准贷款利率未来几个月很可能会再度上调，生活水平很可能会受到冲击。央行正在努力确保英国不会出现所谓的高通胀的第二轮效应。 欧洲央行管委诺特预计，欧洲央行最早将在第四季度加息，他表示，借贷成本一般将提高25个基点。上周欧洲央行作出了鹰派转变，行长拉加德不再排除年内加息的可能，最快下个月，欧洲央行的政策制定者将对其前瞻性指引作出实质性改变。高盛预计欧洲央行2022年9月和12月会将存款利率各上调25个基点。受到英国和欧洲央行周四鹰派转向的影响，货币市场连续第二天上调对两家央行收紧政策的押注。货币市场对欧洲央行12月份加息幅度的预期达到50个基点，对英国央行3月的加息预期为37.5个基点。澳洲联储周五公布货币政策声明表示，通胀前景上升意味着可能比之前所设想的更早实现政策目标，暗示有可能提前收紧政策，但强调通胀前景存在重大不确定性，因此，委员会准备保持耐心。 波兰军方表示，作为北约增派部队的一部分，一队美军士兵已抵达波兰，按照计划，1700名美军士兵中的大部分也将"很快"抵达。 据今日俄罗斯报道，美国家庭用品生产商高乐氏公司、日用消费品公司巨头宝洁公司、北美地区最大的巧克力及巧克力类糖果制造商好时、纸巾制造商金佰利等美国主要消费品制造商本周都宣布，将在2022年提高产品售价，并将高于此前提议的价格。 前美国财政部长劳伦斯·萨默斯表示，投资者需要为美联储在年内剩余七次会议上全部加息，甚至是为通胀形势导致的一次性加25个基点以上的可能性做好准备。 市场观点 荷兰国际银行首席国际经济学家James Knightley 美联储今年将加息5次 就业市场紧张带来的通胀压力，以及就业未受到奥密克戎变种病毒的影响录得强劲增长，这些都加大了美联储激进加息的可能性。虽然从美联储官员讲话来说，我们对美联储3月加息50个基点持怀疑态度，但预计其将从3月开始加息，今年加息5次、每次25个基点。 Darin Newsome Analysis总裁Darin Newsom 黄金期货的走势并不明确，金价有可能再次测试前高1856.7美元或跌至近期低位1780.6美元。不过在1月非农强劲表现以及12月数据也同时被上调后，美元依然维持短期下跌趋势，考虑到这一点，黄金或在本周获得买入。 OANDA分析师Ed Moya 美国1月非农就业人数意外稳健增长、薪资进一步上升，越来越多的美国人回归劳动力市场。对黄金而言，最大利空风险一直都是美联储收紧政策的意愿。如果3月前的通胀数据持续走高，美联储加息50个基点的概率会越来越大。但值得注意的是美债收益率和金价走势开始脱钩，通常来说，如果美债收益率再走高30个基点，黄金会跌至1650美元水平，但目前情况不同。随着地缘政治风险和通胀压力明显增加，黄金可能会迎来更多资金流入，金价每逢下跌便获买入表明，不少投资者选择黄金来对冲通胀和避险。接下来可以重点留意1780美元，下周金价料在该水平和1820美元之间波动，一旦跌破该水平金价走势将恶化。 RJO期货资深市场策略师Frank Cholly 1900美元以下的金价都不算高估 金价依然保持横盘波动。美联储加息50个基点可能会打压金价，但随着美债收益率走高，金价依然维持在1800美元上方，这是一个令人鼓舞的信号。受到通胀上升的影响，金价有望进一步走高，在达到1900美元之前，金价都不算高估。此外，俄乌局势紧张以及能源价格上涨都会支撑金价。