金市展望：下周市场将惊爆意外 美联储携数据潮来袭 黄金或意外上行

基本消息面

在周五(12月10日)的通胀数据出炉后，所有人都转而关注美联储下周的政策决定，分析师们认为金价处于有利位置，有望出乎投资者意料地走高。

周五公布的美国11月份通胀率为6.8%，为近40年来最高水平。市场对该数据的反应有些复杂，因为报告的部分内容暗示物价压力可能见顶。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称，“华尔街没有看到通胀指数升至7以上，这让风险资产走高，而美元转跌，因交易商预期美联储在明年夏季之前不会被迫升息。”“11月整体CPI环比增长0.8%，高于0.7%的预估，但低于前一个月的0.9%。部分通胀正在放缓，但同比增幅为6.8%，为1982年以来的最高水平。”

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通胀数据是美联储在12月15日可能采取的激进举措背后的决定性因素。由于美联储主席鲍威尔加快缩减的鹰派立场已经被市场消化，市场将密切关注其他鹰派言论、点阵图和经济预测。

不过，道明证券全球策略主管Bart Melek表示，市场对美联储大幅升息的预期可能还为时过早，因美联储在很大程度上仍受到限制。

“事实上，鲍威尔告诉我们，他将把缩减购债规模的速度从每月150亿美元加快到每月300美元，对此，金价已经做出了回应。在谈到通胀时，他也不喜欢使用‘暂时’这个词。但尽管如此，总的来说，美联储现在比以前稍微鸽派了一些，尤其是在鲍威尔获得重新提名和布雷纳德被提名为美联储副主席之后，”Melek告诉Kitco News。

重要的是要记住，鲍威尔选择放弃“通胀是暂时的”这句话并不意味着他相信通胀会持续下去。

鲍威尔认为，通货膨胀还会持续一段时间，但会开始趋缓。对于黄金而言，重要的是要记住，仅仅因为他们的缩减速度有所加快，并不一定意味着他们已经准备好加息。提高利率的基准要高得多——充分就业。美国财政部长耶伦认为，你需要让经济过热，以增加产能。

芝加哥商品交易所(CME)的联邦观察工具(FedWatch)预计，明年6月份首次加息的可能性为43.3%。但Melek警告说，这可能还为时过早。

“我的观点是，他们不会在6月份加息。通货膨胀开始看起来像加速的步伐在减少。展望未来几个月，我们可能不会看到汽油价格像上个月那样大幅上涨。我们也可能看到二手车市场有所缓解。如果这是真的，那么通胀已经见顶，我认为黄金市场已经开始怀疑这一点。”

对于黄金来说，美联储更有耐心是件好事，这就是为什么Melek认为金价下周会走高。“黄金最好的情况是通胀上升，但通胀速度减慢。在这种情况下，联邦公开市场委员会(FOMC)不会急于上调联邦基金利率。更快地减少流动性也可能推迟提高政策利率的必要性。实际收益率将继续保持在相当低的水平。”

Moya称，金价近期在1760美元和1800美元区间的交投区间有望在下周保持良好，并指出黄金一直在恢复元气。

“很多通胀因素比任何人都想要的更具粘性，这应该会让黄金的中长期前景保持乐观。金价只需要在美联储明年将开始加息多少的一致意见中维持下去。加息周期加速是一个很大的风险，可能引发恐慌性抛售，这可能在短期内给黄金带来麻烦，但这似乎仍不太可能发生，”他表示。

Melek表示，下周金价面临上行风险。“1790 -95美元是我们能达到的合理水平。”

后市展望

下周要关注的事件包括下周三的美联储会议和美国零售销售数据。下周四，欧洲央行将做出利率决定，美国工业生产数据也将公布。

“美国的日程安排包括美联储政策会议、零售销售和工业生产。尽管奥密克戎变体的出现带来了不确定性，但在其他美联储官员没有提出反对意见的情况下，下周的会议看来将看到美联储宣布加速缩减量化宽松，”荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示，“我们预计，1月份将减少300亿美元(至600亿美元)，2月份将进一步减少300亿美元，而3月份以后将不再进一步购买。”

美联储的点阵图预测也将受到密切关注。“就在3月份，联邦公开市场委员会(FOMC)的点阵图还显示，在2024年之前，利率不太可能上升。6月的更新将这一数据转移到2023年，而9月的预期中值提前至2022年。下周美联储的最新数据料显示，他们将转向明年升息两次的观点。”

其他值得关注的数据包括下周二的生产者物价指数(PPI)、下周三的纽约联储制造业指数、下周四的建筑许可和房屋开工、初请失业金人数以及费城联储制造业指数。