黄金市场今日分析：央行宽松意愿抵消非农向好影响 黄金看涨情绪升温

周五，非农新增就业人数表现超预期，摆脱了前一个月的颓势，但备受关注的就业参与率并未上升，劳动力紧张问题依然存在，美联储距离实现充分就业仍有距离。再加上前一日美联储已充分表明其在加息上的耐心，市场加息预期快速冷却。受此影响，金银价格成功突破重要阻力，打开进一步上行空间。

截至11月2日CFTC数据显示，自9月末以来，虽然黄金多头持仓一直上下波动，但空头仓位单边下行，看空情绪持续降温。

重要消息 美就业市场紧张程度有下降迹象 美国10月季调后非农就业人口增加53.1万人，为7月来最大增幅，高于预期的45万人，8月和9月的数据也双双上修十余万人。失业率超预期下降至4.6%，为去年3月来新低。 美国劳工部表示，就业增长广泛，休闲和酒店业、专业和商业服务、制造业、运输和仓储等领域的就业增长显着，公共教育领域的就业人数在这个月有所下降。

影响就业恢复的因素依然是劳动力不足，不过紧张程度较之前有下降的迹象，每周平均工作时间从34.8小时小幅下降至34.7小时，之前雇主找不到员工，他们会要求现有员工工作更长时间，10月该数据的下降意味着雇主在招聘方面的压力下降。薪资增速也维持不变。

  其他消息 1、行情汇总 ·黄金上破1810关口，收盘大涨1.47%至1818.17美元，为9月7日以来首次。 ·美国10年期国债收益率跌破1.5%，收盘报1.455%，为9月24日以来新低。 2、美国众议院以228-206票通过基础设施法案，但尚未就逾1.75万亿美元的税收和支出法案达成共识，该法案的投票将不晚于11 月15日当周。 3、据阿拉伯半岛电视台∶伊拉克巴格达绿区爆发了激烈的枪战、伊拉克总理府邸被火箭弹击中，事故造成伊拉克总理轻伤。 4、美联储乔治∶继续取消宽松政策将是经济发展的关键。通货膨胀率远高于长期平均水平，劳动力市场似乎还有进一步复苏的空间。有理由预计通胀最终会缓和，但长期高通胀的风险已经增加。

5、世界黄金协会∶10月，全球黄金ETF总持仓下降25.5吨，约合14亿美元，资产管理规模AUM下降0.7%。

  市场观点 富国银行

预计美国未来几个月招聘将保持强劲非农就业报告暗示近期许多不利于招聘的因素正在开始得到缓解。随着缩债计划的宣布，市场需要关注的下一个节点是劳动力市场实现充分就业。工资增长显示就业市场吃紧，衡量就业困难程度的指标徘徊在纪录高位附近。预计未来几个月的就业增长仍将受到劳动力供应的限制。健康问题和儿童保育等限制因素应该会得到缓解，重返工作岗位的必要性将会增加。这些因素应该有助于招聘继续保持强劲的步伐，并使就业水平在明年年底左右恢复。

The Perth Mint全球黄金市场顾问 Kevin Rich

通胀率已经超过利率很长一段时间，负实际利率应该会给金价带来更多的提振。此外，通胀可能不是暂时的，所以黄金应该会对通胀做出反应。而美联储正处于艰难的形势，因疫情仍在持续，紧缩政策可能会对经济造成负面影响。如果发生这种情况，资本市场可能会出现回落，这也利好作为避险资产的黄金。综上所述，我们继续看涨黄金。

道明证券全球策略主管Bart Melek

上周五美国非农超预期增加，且10月失业率降至4.6%，但黄金仍上涨，其原因是劳动参与率仍保持在低位水平，表明美国离充分就业还很远，市场预期美联储将保持耐心。此外，这种强劲的就业增长速度能否在未来六个月或一年里持续下去还值得怀疑。鉴于美联储略微温和的缩债计划及其就业数据，我们认为美联储不大可能在明年6月加息，美联储将在很长一段时间内保持相当宽松的货币政策。金价现已突破1800美元，本周可能还有50美元的上行空间，但关键的外部因素是美元和美债，如果这两者走势都保持稳定，黄金继续上行将受限，或继续区间震荡为主。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen 同看好近期金价走势 9月高点附近是关键水平我们一直在期待通胀成为黄金市场的主导因素，现在看来可能是个开始。如果通胀确实会持续，而各国央行行动却落后于通胀曲线，那么持有黄金是一个不错的选择。不过，尽管看好近期金价走势，但1835美元仍是金价需要突破的关键水平。