股市的VIX指数(恐慌指数)是什么？标普500指数和VIX指数有什么关系？

股市的VIX指数(恐慌指数)是什么？ VIX 指数是由芝加哥期权交易所【Chicago Board Options Exchange (CBOE)】在1990年创造，用以衡量标普500指数期权未来波动程度的一项基准指标。VIX指数是一个实时的数据，反映了市场对未来三十天波动程度的预期。 VIX指数是根据每周以及传统的SPX指数期权价格和其隐含波动率的水平计算的，计算方法十分复杂。因为VIX指数可以衡量市场情绪，市场也称它为恐慌指数，了解VIX指数与标普500指数呈相反表现的原因是很重要的。 标普500指数和VIX指数有什么关系？ VIX指数在熊市环境有上行的倾向，在牛市则倾向下跌或维持稳定。这是因为VIX指数是根据隐含波动率计算的，在长期看涨的股市中，其隐含波动率低。 当期权需求强劲时，隐含波动率就会上升，这通常发生在标普500指数下跌的期间；看涨的投资者会迅速为其投资组合买入看跌期权。 当标普500指数走高时，期权的需求下降，VIX指数受此影响下行。近几年这一变化令投资者感到恼火，因为VIX指数从一项衡量市场波动性的指标变成一项可以通过期货、股票和期权交易所交易的资产类别，而交易VIX指数本身将令其波动加剧。 用VIX指数预测标普500指数波动性 投资者可以用VIX指数识别市场的变化，尤其是VIX交投在底部的时候。当股市逐步走高时，VIX指数将逐渐下行至盘整状态，此时VIX指数处于非常低的水平，因投资者认为没必要通过期权对冲来减少损失，暗示市场处于自满的状态；但是这种状态可以持续很长的时间，用VIX指数处于低位作为卖出信号基本无效。 然而，当标普500指数下跌时，投资者会迅速买入看跌期权，推高了VIX指数。一般而言，当市场下跌时投资者往往会反应过度，因此VIX指数被称为“恐慌晴雨表”。 VIX指数在股市承压时表现出类似尖峰的行为可能是一个及时的信号，可用来确定投资者在当下有无对股市的下跌反应过度，之后股市可能就要出现反弹甚至是构筑长期上涨趋势的底部。在标普500指数处于上行趋势的情况下，上述信号通常是这种策略最适合采用的时机。 了解股市波动和VIX指数之间的关系对交易股指的投资者很重要。从分析和风险管理的角度理解隐含波动率的本质是有利的。像学习其他事情一样，要掌握VIX指数与标普500的关系需要累积一些经验，但花费这些时间去掌握是值得的。