港股交易入门课

自19世纪50年代中国香港就有了股票交易。1969年到1972年，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上香港证券交易所，形成四大交易所。直到1986年，四家交易所正式合并组成香港联合交易所。

目的是为了建立和维持股票市场。时间到了2000年，香港联交所、香港期货交易所和香港中央结算公司再合并，香港交易所正式成立！港交所的股票交易品种丰富，交易机制灵活，股息收益相对理想。与A股相比，港股有许多不同的交易特点。

一、无涨跌幅限制

A股一般都有涨跌幅限制，主板、中小板限制为10%，创业板和科创板限制为20%，新三板精选层限制为30%。而港股理论上没有涨跌幅限制，佳源国际控股，027682019年1月17日跌幅82%，第二天涨幅81%，让大家充分领会涨跌幅不对等的数学理念。

二、颜色

A股报价中红色表示上涨，绿色表示下跌；

而港股报价和欧美股市保持一致，刚好相反，绿色表示上涨，红色表示下跌。当然了，为了考虑港股通大陆用户的投资习惯，目前港股交易券商软件中的颜色，可以根据客户习惯重新设定。

三、T+0交易

A股目前实行T+1交易制度，当天买入的股票，隔天交易日才能卖出。

港股实行T+0交易制度，当天买入的股票，当天可以卖出。

但港股交收制度是T+2，也就是股票和资金的交收时间为交易日之后的第2个工作日。

什么意思呢？

比如港股通投资者的可交易数量=日终持有余额+未完成交收数量-冻结数量。

当你用港股通账户买入股票时：买入股票，当天T+0即可卖出，但股票T+2日才划入投资者账户，在此之前账户显示为“未完成交收数量(正值)”；

当你用港股通账户卖出时：卖出股票后，T+2日该股票才从投资者账户正式划出，此前体现为“未完成交收数量(负值)”。

四、打新

为了实现“申者有其股”，真正做到人手100股。香港打新实行“红鞋制度”。

一般在香港上市的大中型新股，IPO是面向全球的，会分为国际配售和香港公开发售两个部分。承销商将公开发售部分再平分为A、B两组。其中A组分配给认购额500万港元以下的散户投资者，B组分配给认购额500万港元以上的散户投资者，AB两组分别获得公开发售数量的50%。

A组是小散户，最少可以只申购一手新股，港股红鞋机制会优先保证一户一签，剩下的股票再根据“认购越多，分到越多”进行比例配售，所以对于一手中签率来说，港股高出许多，在50%以上。

注意，港股通账户不能打香港新股。所谓港股通，交易标的只有恒生指数成分股+AH股作为标的，香港新股是不算的。想要申购香港新股需要去香港持牌券商开户，比如开通东方财富国际证券就可以。

五、暗盘交易

港股交易也跟A股一样，大多数是交易时段通过港交所系统竞价撮合的。所谓暗盘，是指场外交易市场，非正式、不完全公开。

港股暗盘一般用于新股上市前交易。

我们以农夫山泉为例，假如2020年9月8日农夫山泉就要在港交所开市了，有的投资者通过打新获得了股票，但某些投资者打新的钱是通过融资业务借来的，杠杆打的新，需要付利息，所以有的赚就想尽早卖掉了。而还有些投资者打新没中签，又很想要这个股票，于是暗盘交易诞生了。暗盘交易不通过交易所系统，而是通过香港本地券商提供的内部系统报价撮合。港股暗盘是在新股上市前一个交易日的收盘后时间进行的，正常情况下是16:15-18:30。

农夫山泉2020年9月8日挂牌上市，截至9月7日暗盘收盘，某港股券商暗盘报价41.25港元，较招股价21.5港元涨91.86%。而9月8日高开低走，最高也就39.8美元，暗盘出掉的人还是很幸运的。

六、交易费用

相较于A股，港股交易成本会高不少。

A股交易的时候只收印花税、交易规费和佣金，而港股交易收取的费用名目更多一些。

交易佣金：券商收取。以东方财富国际证券为例是0.025%，最低5港元/笔。

平台使用费：券商收取。一般都是15港元/笔。

股票印花税：香港政府收取。成交额的0.1%，不足1港元按1港元算。比如2.01港元，实收3港元。

交易征费：香港证监会收取。成交金额的0.0027%，最低0.01港元。

联交所交易费：香港交易所收取。成交金额的0.005%，最低0.01港元。

结算手续费：香港中央结算公司收取。成交金额的0.002%，最低5.5港元，最高200港元。

系统使用费：香港交易所收取。0.5港元/笔。