黄金，风向要变？

近期，黄金和白银市场遭受到了一定的打击，由于通货膨胀预期冲击债券市场，导致收益率上升，投资者对通胀的关注有所减少。使得现货黄金上周创了九个月新低。

然而，拜登签署1.9万亿美元新冠纾困法案，疫苗推广速度有望进一步提升，美联储不担心通胀上升势头，美国10年期公债收益率再创逾一年新高，提高了持有非孳息资产黄金的机会成本。在美国国债收益率走高的情况下，上周五金价最终守住了每盎司1700美元的关口。

随着金价从10周低点反弹，散户投资者的负面情绪在上一周不断转变。

与此同时，一份黄金调查结果显示，市场对于本周金价的看跌情绪似乎正在发生变化，金价或有短期触底迹象。然而分析师对黄金短期前景的看法并不明朗，多头、空头和中立阵营之间只有一票之差。

同样的，新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)认为，金价的下跌差不多结束了：“长期来看，黄金是非常有意思的。我们的模型显示了黄金的公允价格在1761美元/盎司，下跌不太可能继续”。

瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo表示，实际利率又一次走低，这对黄金是利好的。“此外，近期美元的强劲表现也结束了，同样是利好黄金的”。然而，也有其他分析师并不认为黄金已经准备好走高。

新加坡财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski表示：当美国经济从新冠疫情中复苏速度快于预期的上升时，黄金很难找到立足点。他表示:“尽管我怀疑美联储可能试图用言语压低通胀，并可能试图限制收益率的上升，但我不认为他们准备像欧洲央行那样积极预。”

现货黄金价格在周一亚市开盘后小幅走高，但暂时缺少进一步上攻的动能，在本周美联储政策会议来袭前，市场料仍受相对谨慎情绪支配，令主要交易品种陷入区间震荡行情。