虽然基本面看涨，但黄金不能守住这一支撑仍有50美元下跌空间

从技术面来看，现货黄金当前在宽度为200美元的上行通道内交易，该通道起点位于去年11月低点，当时金价突破1730美元，确认了三重底形态。由短期利率和收益率为应对银行业危机而下降，引发3月和4月的强劲涨势后，黄金经历了一段时间的盘整，然后在上周涨至历史新高。黄金当前关键支撑位仍在1990-2000区间，其次是1950美元。而主要阻力位在2050美元，突破这一阻力后才会看向下一关键阻力2100美元。 从基本面来看，我认为在核心通胀保持在5.5%的情况下，美联储要达成2%的通胀目标还有很多工作要做，除非美联储调高通胀目标，或美国陷入衰退迫使他们重新关注经济，亦或某种经济冲击打击了经济。 但我对黄金的整体前景继续保持看涨，原因如下： 首先，随着收益率利差继续收窄，美元将继续走软。 其次，根据历史，在过去20年中，前三次美联储利率峰值得到确认的几个月和几个季度后，金价均出现强劲上涨。 第三，由于去美元化焦点继续吸引多家央行的黄金需求，央行的黄金需求或将继续增加，但尚不能确定的是该需求对价格的敏感程度。不过我们认为金价对央行需求的影响有限，价格上涨不一定会阻止央行持续增持黄金。 第四，我们认为，由于市场对通胀回落至2.5%的预期可能在短期内实现，但长期内不会实现，因此通胀将更加顽固，从而迫使黄金对更低的实际收益率重新定价。 第五，地缘政治风险升温。

最后，如果上述因素最终使金价突破预期，那么参与度较低的投资者重新入场将为黄金提供支撑。