财报季美股吸引资金入场 黄金承压但通胀料继续提供支撑

周二，受美股财报季表现不错的影响，投机情绪升温，避险资产黄金受到打压，不过在通胀预期并未降温的支撑下，黄金料能维持上涨趋势，黄金ETF也出现了一个多月来的首次流入，可能是资金在逢低买入。 十年通胀预期创2005年以来最高 十年期损益平衡通胀率逼近2.7%，刷新2005年以来新高，而五年期则续刷有记录以来最高。

近两周央行利率决议将密集出炉，对美联储收紧政策的速度可能落后其他央行的担忧是近期美元下行的主要原因，不过本周将公布的三大央行（加、日、欧）政策，除了加拿大以外均预计维持鸽派，或有望给美元带来喘息机会，从而令黄金承压，但另一方面，若上述央行（尤其是欧洲央行）释放了意外鹰派信号，则需警惕美元进一步下挫风险上升。

1、数据汇总 ·美国10年期盈亏平衡通胀率创2006年5月以来新高。 ·美国10月咨商会消费者信心指数录得113.8，高于预期。 ·美国10月里奇蒙德联储制造业指数录得12，不及预期。 ·美国9月新屋销售总数年化录得80万户，高于预期。 ·美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得19.7%，FHFA房价指数月率录得1%，均不及预期。 2、美国财政部拍卖600亿美元2年期国债，得标利率0.481%，投标倍数2.69。（预发行交易利率为0.483%，上月投标倍数为2.28）3、美国参议院银行委员会主席Brown表示，拜登有可能再次提名鲍威尔为美联储主席，预计拜登将提名至多4名美联储成员。但共和党参议员Scott称如果没有重大变化，不会支持再次提名鲍威尔为美联储主席。 4、市场消息∶美民主党人公布了最低企业 税的提案;提议对公司财务利润征收15%的税。民主党参议员Warren表示，最低企业税将同时适用于上市公司和私有公司。参议员曼钦、白宫和美国财政部均支持该计划。

5、美国参议院银行委员会主席Brown称有信心总统拜登将在感恩节前签署支出法案和基建法案;而民主党议员Jayapal表示，如果不对经济法案进行投票，基础设施法案就会失败。

市场观点

海伍德证券 将今明年金价分别下调至1800和1850美元将今年金价预期从1815美元下调至1800美元，2022年金价预期从1900美元下调至1850 美元，但2023年金价预期从1800美元上调至1900美元。 由于近期美元走强和美债收益率上升，黄金面临较强阻力。随着利率预期上升，美债收益率被推高。目前市场预计美联储将收紧货币政策，包括在年底前减少每月债券购买量，并可能最早在6月加息。 然而，增长放缓和通胀上升使市场对全球经济陷入滞胀的担忧增加，利多黄金。黄金向来在滞胀环境和市场波动中表现良好，有助于资产保值，而较低的实际利率则降低了机会成本和投机。我们认为贵金属将处于长期上升趋势，因为长期宏观经济因素仍具有建设性。不过，黄金仍是有形资产中可持久保值的替代资产。 盛宝银行 黄金关注美元及美债收益率 在周五美联储主席鲍威尔发表讲话后，市场对美联储缩债的恐慌情绪，导致黄金近期的强劲涨势暂时受挫。但同时市场也淡化了加息的风险，并表达了对通胀持续升高的担忧。目前黄金应关注动能不足的美元和美债收益率。由于受到通胀的再次推动，实际收益率保持为负，使得近期美债收益率上升。黄金阻力位先看至1814美元，然后是1835美元。 Kinesis Money分析师Carlo Alberto De Casa 同料金价上下行空间有限 由于投资者已经意识眼下的风险是通胀仍在持续上升，尽管近期美元略有反弹，但目前不是影响金价走势的最大因素，预计黄金下行空间有限。而只有美联储放鸽或美元疲软才有望将金价推至1900美元，否则黄金最多只能涨至1820-1830美元。 OANDA高级市场分析师Ed Moya 料金价将于1800附近盘整 由于本财报季，标普500指数成份股中有超过80%的公司收益超预期，股市再创新高，投资者认为没有避险的理由，黄金正在走弱。此外，于风险偏好情绪高涨且大部分通胀消息已被消化，预计黄金短期内可能会震荡。而在欧央行利率决议之后，美元可能表现强势，并暂时打压金价。目前黄金正在形成震荡区间，金价可能会在1800美元的水平盘整一段时间。 Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani由于投资者获利回吐，加之美元小幅上涨，周二黄金遭到抛售，跌破1800美元的关键水平，目前黄金短期阻力为1800美元。