鲍威尔“重大转变”，金价创逾两周新高

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三（3月17日）反复强调，在美国经济显示出从新冠疫情中完全康复的切实证据之前，该央行不会提高利率。 为此，他抛弃了货币政策要先发制人以遏制通胀的惯常立场。这是一个重大转变，紧随美联储去年宣布新框架之后，而市场在最近几周通过推高收益率考验了这个框架。 前美联储经济学家、现在是华盛顿Cornerstone Macro合伙人的Roberto Perli说，“鲍威尔开始出手，新闻发布会就是在一遍又一遍地强调相同的信息：我们致力于新框架以及我们正在做的事情”。 结果就是，美联储将等待其就业和通胀目标积累取得“实质性更多进步”的证据，然后才会削减每月购买1200亿美元债券的操作。 美联储决定将利率维持在近零水平，并表示直到2023年结束都将维持这种状态。“直到我们发出信号之前，您就可以假设我们还没有到位，”在利率决定之后的记者会上鲍威尔说。“当我们接近之时，大大提前，我们会发出信号，是的，我们正朝着可能实现目标的方向前进，进而考虑减码。” 周三早些时候10年期美国国债收益率一度升至1.687%，为一年多以来的最高水平；随着投资者吸收这一信息，该日收盘略有下跌。周四亚洲时段，美国10年期国债收益率交投于1.637%附近。 点阵图显示，在18位美联储官员中，7人预计到2023年底前利率将上升，上次会议中只有5人抱此看法。他说，委员会多数成员预计未来三年的利率将接近零。在上调之前，他们还需要看到“实际进展，而不是预测进展--这不同于我们过去的方法。” 鲍威尔对于美联储的利率展望，即所谓点阵图不以为然。鲍威尔强调，全球大流行病和如此大规模的财政应对，预测者对此并无太多调校经验，然而劳动力市场和通货膨胀都离美联储的目标还很远。 重大转变 鲍威尔面临的挑战在于，一方面要接受由华盛顿提供的大量财政援助所即将带来的经济实力，同时还要向投资者保证“我们不会依据预测采取先发制人的行动”。 这是与美联储过去的做法“一刀两断，”Wrightson ICAP LLC首席经济学家Lou Crandall说，“他们甘愿冒着落后于曲线的风险。他们认为风险不会特别严重，并且他们认为在这方面错失的代价，不会像不必要地抑制经济增长的代价那么大。” 经济预测 美联储的预测显示，到2023年底，失业率将降至大流行病前的水平3.5%，而通胀率则微升至略高于其2%的目标。 官员们将今年的经济增长预期提高至6.5%，这将是自1983年以来最快的速度；之后由被压抑需求释放和财政政策带来的势头将逐渐减弱。官员们认为，在2022年和2023年经济将分别增长3.3%和2.2%。 美国经济仍远未达到美联储的目标。尽管2月份新增就业37.92万，但相比去年同期，就业总人数减少了950万，而通胀率仍未达到美联储2%的目标。 美联储上调了对经济增长率和劳动力市场预测，预估中值为2021年年末失业率降至4.5％，2023年降至3.5％，预计今年的GDP将增长6.5％，高于此前预测的4.2％。 Brean Capital LLC的高级经济顾问Conrad DeQuadros说，“他们正在回望疫情之前的时期，并认为他们的预测过于乐观，他们是在说，‘我们不想再犯这个错误’。” 受鲍威尔的鸽派讲话支撑，金价大幅上涨，周四最高触及1753.99美元/盎司，为3月2日以来新高；北京时间09:26现货黄金交投于1752.54附近。