市场周评：市场情绪“瞬间”巨变！非农“爆冷”惊呆全球 美元阴跌黄金大破位在即

8月30日至9月3日当周金融市场综述：超级非农，震惊全球！不仅“小非农”ADP就业报告不佳，美国8月非农就业数据也“爆出大冷门”且远低于预期，使得美联储缩减购债的时间表瞬间充满了不确定性，因delta变异毒株蔓延，影响经济复苏；美国总统拜登的基建计划也有最新消息；欧元区最新通胀数据创十年高位，引发欧洲央行Taper呼声四起；OPEC+一致同意继续保持每月40万桶/日的增产幅度；中国方面，宣布设立北京证券交易所，另外监管方面也有最新的进展……

全球汇市：从走势来看，美元跌跌不休，持续遭遇抛售，尤其是周五一度跌破92关口，创下一个月低位，最终收在92.11，还是因为鲍威尔此前“不太鸽派、也不太鹰派”的讲话，再加上“小非农”、非农先后爆冷，引发投资者对delta变异毒株冲击经济复苏的担忧加剧，这些都不利于美元走势。另外欧元区通胀达到3%，，引发欧洲央行官员关于Taper的呼声，欧元首次提振，周五也是一度冲上1.19。

商品市场：现货黄金本周前四个交易日维持在1810附近上下波动，周五在非农出炉之后，接连迎来巨量买单的提振，最高冲至1833水平，触及两个半月来最高，且连续第四周上涨。油价本周波动剧烈，周一跳涨，但周二、周三回落，周四大幅反弹，油价涨超2%，WTI原油一度上破70美元大关，创8月6日以来新高，周五回到至70下方。

欧美股市：周五，美股道指继续下跌，在过去五个交易日中第四日下跌。标普500指数整周上涨0.6%，纳斯达克指数周五创下收盘纪录新高，投资者对重量级科技股的支持继续推动该指数走高。虽然疫情形势恶化，引发人们对经济复苏速度的担忧，但削弱了近期缩减量化宽松的理由。欧洲股市似乎受到欧洲央行Taper呼声的打压，周五斯托克600指数创8月18日以来最大收盘跌幅。欧洲的科技板块累涨近2%，表现最佳。

当周要闻盘点：

非农“爆雷” 美联储缩债预期遭冲击

美国劳工部(Labor Department)周五公布的数据显示，8月份新增就业岗位令人非常失望，仅增加了23.5万个。失业率从5.4%降至5.2%，与预期一致。

CNBC指出，8月的非农就业新增是自1月以来最糟糕的，同时人们对疫情的担忧加剧，以及Covid-19病例增加可能对迄今为止基本强劲的复苏造成的影响。

分项数据来看，CNBC在一篇文中称，酒吧、餐厅和酒店的招聘热潮在8月份突然停止，因为更多的Covid-19病例和自愿员工的稀缺，阻止了雇主增加工资。

包括餐厅和住宿在内的休闲和酒店业上个月新增就业岗位为零。对于一个在过去6个月里每月平均跃升35万的行业来说，这是一个惊人的下滑。

“总体数据显然令人失望——远低于预期——市场将作出反应。但是，为什么这个数字这么低?”Commonwealth Financial Network首席投资官Brad mcmillan写道。

“看看失业率和就业不足的数字，以及劳动力参与率都有所下降，这似乎是因为工人们选择不加入劳动力市场，”他补充说。“这再次将资金短缺与疫情联系在一起，而不是与总体经济疲软联系在一起。”

零售业在过去几年里一直在减少工作岗位，8月份减少了28500个职位。食品和饮料商店、建筑材料和园林用品商店的净失业人数分别为23200人和13000人。

美联储官员正在密切关注就业数据，以寻找是否可以开始放松自疫情开始以来一直提供的一些政策帮助的线索。

近几周来，央行领导人对就业形势表达了乐观态度，但表示，他们需要看到就业形势持续强劲，才能改变方向。眼下的关键是美联储大规模的月度债券购买计划，该计划可能在今年年底前开始缩减。

不过，如果就业数据走软，可能会促使美联储官员等到2022年才收紧政策。这也导致了市场在数据出炉后的暴动：美元急跌一度下破92；现货黄金持续拉升，COMEX期金更是10分钟内迎来超30亿美元巨量成交！

道富环球投资管理(SSgA)首席投资策略师Michael Arone表示，“这一数字令人大失所望，很明显，Delta变种病毒今年夏天对劳务经济产生了负面影响。”

“你可以看出来，因为休闲和酒店业并没有增加任何工作岗位，零售业实际上岗位有所减少。投资者会得出结论，这或许会促使(美联储)进一步推迟缩减量化宽松的时间。市场可能对此没有意见。”

华尔街日报称，疲软的非农数据几乎肯定会阻碍美联储的缩债步伐，上周美联储副主席克拉里达表示，如果就业岗位持续增加80万左右，年底前可能会缩减规模，理事沃勒表示，再增加85万个就业岗位就可以缩债。

目前而言，对于9月缩债的计划来说，当前的阻碍相当难以逾越，但鉴于人们对资产购买的刺激能力心存疑虑，并担心购债计划对金融风险承担的影响，一些美联储官员可能仍会继续强调缩债。

经济学家Carl Riccadonna表示，非农就业数据令人严重失望，这给美联储缩减购债规模的可能时间表带来了很大的不确定性。

摩根士丹利高级美国经济学家Robert Rosener称，这份数据消除了9月宣布Taper的紧迫性，但年内仍可能宣布缩减QE，只不过随着Delta毒株正在抑制经济活动，时间点变得非常不确定。

在周五的非农报告出炉之前，周三素有“小非农”之称的美国ADP就业人口也是仅增长37.4万，远远低于预期的增长61.3万。

穆迪分析首席经济学家Mark Zandi称，德尔塔病毒似乎阻碍了就业市场的复苏。CNBC评论指出，这种明显的失望出现在一个关键时刻。

欧洲央行Taper呼声四起？

欧盟统计局数据显示，欧元区8月消费者物价指数（CPI）年率增长3%，为2011年11月以来的新高，高于分析师预测的2.7%，7月CPI年率为2.2%。

从分项来看，能源价格同比上升15.4%，是8月通胀暴增的主要动力。

周一的时候，欧元区最大经济体--德国公布通胀数据--CPI年率涨幅升至13年高位，凸显出在经济从疫情中复苏，企业艰难应对供应短缺之际，价格压力愈发增大。

就在欧元区CPI数据公布的当天，欧洲央行管委会成员Robert Holzmann称，现在的形势可能让欧洲央行考虑减少购债，预计下周的欧央行会议就会讨论这个问题，他呼吁最快四季度开始行动。

此外，还有一位欧洲央行管委会成员Klaas Knot称，通胀前景可能明显好转，足以证明应立即开始减慢疫情期间推出的紧急购债项目购买速度，然后明年3月结束该购债项目。

对于欧洲央行的官员讲话，尤其是近期持续飙升的通胀指标，分析人士指出，近期通胀的压力势必会给欧洲央行决策者带来很大压力。

下周，欧洲央行将召开9月货币政策会议，预计将讨论其资产购买计划的未来发展。如果央行在9月会议上维持资产购买不变，那么欧洲央行就需要给出让市场和消费者能接受的理由。

路透社报道指出，欧元区8月通胀同比升幅3%创十年最高，高于欧洲央行2%的目标，也高于路透预测的2.7%。

欧洲央行管委魏德曼对此表示，欧元区通胀面临超过欧洲央行预期的风险，欧洲央行应该为结束1.85万亿欧元的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)做好准备。欧元/美元强势上攻，周五最高涨至1.1910。

针对欧洲央行缩减购债，此前援引CNBC报道指出，安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)集团首席经济学家Gilles Moec周三对CNBC表示，“我猜他们可能会在12月采取行动。”

Moec表示:“除了发布新的预测之外，我认为在欧洲央行管理委员会做出决定之前，他们希望给自己一些时间看看疫情形势如何发展。”

野村证券(Nomura)欧洲经济学家Chiara Zangarelli表示，除了公布新的预测外，欧洲央行还想看看未来几个月疫情会发生什么。

但她表示，就目前情况来看，欧洲央行“即使是鸽派”成员也很难将缩减购债计划的宣布推迟到12月之后。

欧洲央行首席经济学家Lane上周在接受采访时也表示，“9月离目前结束新冠肺炎相关资产购买计划的日期很遥远”，暗示宣布缩减购债规模可能还需要几个月的时间。

市场人士正在密切关注关键数据的发布，以了解欧洲央行可能做出何种反应。

OPEC+维持此前增产不变：用时不到一个小时

OPEC+当地时间周三同意坚持其逐步增加石油产量的现有政策，不过他们也上调了2022年的需求预期。

今年7月的时候，OPEC和以俄罗斯为首的盟国艰难达成意向协议，同意逐步削减创纪录的减产计划，逐月增加40万桶/日石油产量。

据悉，本次闭门视频会议仅召开了不到60分钟，各国石油部长们便达成统一意见，与7月会议决定按月逐步增产政策的旷日持久谈判形成了鲜明对比。

OPEC+最新的决定意味着OPEC+将在10月份再次向市场增加供应40万桶/日的原油，此前OPEC已经在9月份多释出了40万桶/日。

OPEC+在一份声明中表示:“尽管新冠大流行的影响继续带来一些不确定性，但市场基本面已经加强，随着复苏加速，经合组织(OECD)国家的石油库存继续下跌。”

虽然眼下的形势可能对OPEC有利，但近期仍存在不确定性。即使需求复苏，新冠变异毒株的出现令石油需求受到影响。

此外，伊朗和美国能否就解除对伊朗石油出口制裁达成协议也是一个未知数 ，目前来看，制裁解除的可能性很小。

中国：成立北京证券交易所、监管再有进展

中国国家主席习近平9月2日晚在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。

习近平强调，中国将提高开放水平，在全国推进实施跨境服务贸易负面清单，探索建设国家服务贸易创新发展示范区；扩大合作空间，加大对共建“一带一路”国家服务业发展的支持，同世界共享中国技术发展成果；加强服务领域规则建设，支持北京等地开展国际高水平自由贸易协定规则对接先行先试，打造数字贸易示范区；继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

分析指出，设立北京证券交易所，这是党中央对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展做出的新的重大战略部署；是金融供给侧结构性改革直击中小企业融资难的“痛点”“难点”，优化金融结构，扩大直接融资的最新改革举措；是贯彻国家创新驱动发展战略，持续培育经济新动能的必然要求。标志着我国资本市场高质量发展迈入了一个新阶段。

中国证监会周五称，北京证券交易所实行连续竞价交易新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性，坚持合适的投资者适当性管理制度，促进买卖力量均衡，防范市场投机炒作。

中国监管进展：8月30日，新华社称，近日，国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，针对未成年人过度使用甚至沉迷网络游戏问题，进一步严格管理措施，坚决防止未成年人沉迷网络游戏，切实保护未成年人身心健康。

消息出炉之后，网易、腾讯等纷纷做出回应：网易游戏回应国家新闻出版署未成年人**防沉迷通知：将严格遵守，积极落实。腾讯方面向回应称，腾讯从2017年至今，围绕未成年人保护，持续进行了各项新技术、新功能的自发探索与应用。接下来，基于主管部门的最新要求，腾讯会严格遵守，积极予以落实。此外，中手游回应网络游戏新规：确保旗下游戏均按版署最新政策设置实名认证和防沉迷系统。

2、近期，在市场监管总局的行政指导下，哈啰、青桔、美团、怪兽、小电、来电、街电、搜电8个共享消费品牌经营企业积极整改，取得成效，共享消费领域价格涨势得到有效遏制，标价逐步透明化、规范化。

下一步，市场监管部门将进一步加大对共享消费领域的监管力度，要求各企业严格价格调整内部合规审查流程，如实、及时公示计价规则和计价标准，继续发挥共享消费行业在满足消费者应急需求、提供具有一定普惠性的公共服务、助力绿色经济发展等方面的积极作用；畅通12315投诉举报渠道，及时回应消费者诉求，依法查处违法违规行为，切实维护共享消费领域价格竞争秩序，保障消费者合法权益。

3、2021年9月1日上午，交通运输部会同中央网信办、工业和信息化部、公安部、国家市场监管总局等交通运输新业态协同监管部际联席会议成员单位，对T3出行、美团出行、曹操出行、高德、滴滴出行、首汽约车、嘀嗒出行、享道出行、如祺出行、阳光出行、万顺叫车等11家网约车平台公司进行联合约谈。

约谈要求各平台公司要严格落实用户信息和数据安全相关法律法规要求，认真履行个人信息保护责任，未征得用户同意，不得向第三方提供用户个人信息。各平台公司在用户数据收集、传输、存储、处理等环节，要依法建立相关数据安全管理制度，采取必要的安全技术和管理措施。

下周展望

此前报道指出，投资者继续关注美联储官员的讲话，尤其是在远低于预期的8月非农就业报告之后，看看联储官员们对于缩减购债会不会有新的态度，还要聚焦美联储官员对于当下高企通胀的语气。

此外，澳洲联储、欧洲央行、加拿大央行都将公布最新的利率决议。美联储公布经济状况褐皮书。经济数据的话，则重点关注中国居民消费价格指数(CPI)、工业生产者出厂价格指数(PPI)及进出口增长数据。

针对欧洲央行决议，欧洲央行官员最近的评论使投资者预计该行将在下周9月9日会议上决定在第四季放慢购债速度。

“我们看到了一些鹰派的评论，但很难说欧洲经济正在蓬勃发展并处于通胀环境中，尽管最新通胀数据高企，”LGIM投资组合经理Justin Onuekwusi表示。

“这些数据还没有传递到通胀预期和工资，而在开始看到这种传递之前，他们很难采取行动。”

针对黄金非农后的走势，盛宝银行分析师Ole Hansen表示：“金价从远弱于预期的(就业)报告中获得了可喜的提振。”

“但金价未能突破每盎司1835美元的阻力位，这可能表明一些人对这是否意味着增长见顶和推迟缩减资产购买持怀疑态度。”

外汇经纪公司OANDA高级市场分析师Ed Moya表示：“下意识的反应对金价是积极的，因为整体数据大幅低于预期几乎排除了9月缩减量化宽松的可能性。”他认为金价有望升向150美元。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示：“市场焦点将转移到9月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上。鉴于我们对美元走软和实际收益率将保持深度负值的预期，我们继续认为黄金有进一步上行风险。”