分析宏观经济指标判断股市走势

宏观经济指标关键词：政府发布的经济指标、通货膨胀、利率、房地产

股市的走势和政策导向是两个反向的制动机制。一般来说股票的走势要快于经济对市场的影响也就是说股市会提前作出反应。相反政策导向要落后于市场走势市场走势有一个向前的惯性但终究要与政策的导向相一致。基于这些特点在分析与判断大势时须从几个侧面综合考虑才能得出正确的结论。

在多头市场股价走势非常强悍升势凌厉一般都有持续而全面的涨升并且会一底高于一底一峰高于一峰。此时散户积极买进股票大多有丰厚的回报。但是空头市场的情况与此相反股价会一波比一波低以雪崩之势倾泻而下使人难以招架如果此前散户没有掌握必要的宏观信息、及时撤退则必然被套牢亏损累累。许多人在多头市场赚得盆满钵满却在空头市场里遭遇灰飞烟灭。

但是多头市场与空头市场没有明确的标志也没有明显的界限多头市场的末期往往就是空头市场的初期而空头市场的末期往往又是多头市场的初期。作为散户进入股市的目的就是赚钱如果是从空头市场转入多头市场纵使踏空也没有什么损失；而从多头市场转入空头市场刚刚还沉浸在股市暴涨的兴奋和狂热之中的散户则会被推进一个深不可测的冰窟不割肉就被套牢。由此说明作为散户投资者一个非常重要的功力就是准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。

股市里没有绝对的公式定律只有消息可听只有规律可循。对于空头市场的判断根据投资专家的研究分析有下列征兆可供参考：

1．经济指标。散户可以根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气政策信号分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发布的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。倘若经济呈现衰退迹象股市便缺乏实际支撑纵有所谓“资金行情”亦难望持久。

2．通货膨胀。通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升经营成本升高同时也使多数低收入者与固定收入者的购买力降低间接影响企业获利。在通货膨胀初期股市会有一段时间的疯长企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰甚至超过正常的时候同时通货膨胀又使得货币供应量增多能刺激生产增加公司利润从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力于是股价将上涨。但这种势头毕竟为时甚短一旦通胀恶化股市必然陷入空头走势。

3．利率。如果通货膨胀持续政府为安定民生、阻遏金融投机必然采取紧缩金融措施迫使利率上升。利率上升企业经营成本上扬获利能力相对削弱对股市有不利影响也可能使股市趋向空头走势。

4．房地产。通常来说房地产景气与股市盛衰几近同步运行也就是说：若是房地产景气活络股市亦必活络；反之若房地产景气呈现衰退则股市亦难保繁荣也要进入空头市场。

5．政治局面。繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会作为支撑倘若政局动荡不安经济发展必受影响社会混乱则降低企业投资意愿股市转入空头市场亦属必然。

6．股市动态具体说即是否出现非理性的暴涨。股市一旦出现非理性的暴涨必有几个特点：一是多数股票市盈率偏高与上市公司实际获利能力显然不相称；二是小盘股、投机股股价连续飙升；三是价涨量缩甚至呈现无量上涨；四是股市里人潮汹涌充满乐观气氛显示股市过热；五是各项技术分析指标显示股市严重超买。

检讨过去每次股市崩盘莫不经历此一非理性暴涨阶段。如1929年以及1987年9月纽约华尔街股市两次崩盘1973年香港股市崩盘以及台湾地区1974年、1985年、1987年几次股市转入熊市皆不例外。沪深股市1993年、1997年和2001年的三次股市大跌也都是发生在股市暴涨之后。

股市从多头市场转入空头市场会有多种迹象散户要注意以上所说的各种指标根据这些指标的变动来判断股市的走向。

提示：

1．市场走势有一个向前的惯性但终究要与政策的导向相一致。

2．散户要想不亏本就要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。

3．经济衰退股市会由多头市场转入空头市场。

4．进出口贸易大幅萎缩股市会由多头市场转入空头市场。

5．通货膨胀日益恶化股市会由多头市场转入空头市场。

6．利率走高股市会由多头市场转入空头市场。

7．房地产景气衰退股市会由多头市场转入空头市场。

8．股市非理性暴涨股市会由多头市场转入空头市场。