入市15年，我所经历的股市投资

入市15年，我所经历的股市投资

预期放低一点，投资最重要的是感到快乐

投资一定是个快乐的过程。感到痛苦一定是欲望超出了能力。要么提高自己的能力，要么减小自己的欲望。能力提高是个缓慢的过程，而似乎降低自己的欲望更容易快速些。我感受过股市中人性的恐惧，也见识过人性的贪婪。在十几年的投资生涯中，我不断进化自己的理念，从喜欢低股价、低市值、低估值的公司，转变到偏爱高质量有成长性的公司，再到引入量化数据的方式进行选股，用机动灵活的价值策略来应对市场。我从未在股市中感受到疲惫，我喜欢分析产品、分析公司、分析市场，我喜欢投资，并把投资作为终身兴趣，对我而言，能够在股市中不断验证自己想法是最大的犒赏，能够与人交流投资是最大的乐趣。

初识股市

我最早与投资结缘是在2004年左右。那时候在北京上大学，利用课余时间打工，开始有了一定的积蓄。最早的投资产品是工商银行的纸黄金，曾经在110元左右买入，180元左右卖出，享受了资本增值的福利；而后看着纸黄金涨到380、480元吧，也感受到了资本市场的疯狂。

2005年、2006年的时候，是基金的风潮。我也从那个时候开始购买基金产品。印象深刻的有华夏大盘精选、华夏上投摩根、易方达基金、博时基金等等，反正就是知名公司的基金、知名的基金经理的基金都买。每天去上课或者去打工的时候，都在地铁站领取报纸，看当日的大盘信息及当天的基金净值和排行，把表现好的基金抄一下，然后等攒够一周的钱去买。2007年、2008年的时候。一开始，是原油的不断上涨，那时候感觉石油真是卡脖子的东西，后来就是美国的次贷危机引发的一波跳水。上证指数上涨至6400点，然后大跌至5300点。那个时候，自己陆续赎回了基金；然后每次回家，都跟老爸探讨股市的底在哪里.但每次都结果不如意。

老爸又重新干回了实业，而我在分析为何基金损失惨重的原因时，重点关注了股票型基金的持仓比例以及仓位构成；认为，股票型基金之所以在大熊市损失惨重，是其产品设计中90%以上股票仓位设置导致的，即便是所有股票下跌，其持仓仍然不能低于90%，缺乏仓位调整的灵活性是造成股票型基金大跌的最主要原因。这是我当时的认知。而后觉得，与其将资本交给并不高明的基金经理和僵化的基金产品，不如自己选择股票，随时买卖，用灵活机动的战略战术去在股票市场中获取更稳健的收益。

2008年的大熊市，不仅使我认识到股市的残酷，也是我认识到基金的局限性。

于是，自己选择公司，买卖股票的生涯开始了。

认清现实，调整自己的心理预期。别老想弯道超车的事，先想直线不落后。人生并不是经常有能提升自己阶层的机会，但是时时刻刻都可以结束或改正自己的错误习惯和决定。三低选股法让我在股市里赚到了

在股市火热时，能抽身而出；而在行情低迷时，能意识到其中蕴含的巨大机会。这两点似乎是我个人的与生俱来的的天赋。

在09年初，面对全市场1元2元的股票，我感到了巨大机会。当时考虑买房还是买股，最后还是重仓了股票。当时重仓了一只不到2元的股票，中国服装000902，现在改名叫做新洋丰。很短的时间里就从2元涨到了4元，最后一笔的卖出是8元，后来涨到20多元。

自己总结了当时选股的逻辑，就是“三低”选股法。也就是低价格、低PE、低市值。在整个大熊市中，A股整体的资金面低迷。“三低”选股法，洽洽适应了少量资金的热点打法。低市盈率代表了一定的安全边际，低价格和低市值确保了散户和游资能够更好的进来抬轿子。而当时的大蓝筹被称为“大烂臭”，原因是消耗资金太多而无法获得长期的大幅的增长。。当然，能支持我源源不断现金流的原因，是自己同时在学习上和兼职工作上的同步努力；校外兼职收入的稳步提升，而免试保送研究生也让自己的各项花销降低了不少。

又一场牛市来了，但这次我稳收益了

2015年4800点的时候，当很多券商和很多大媒体开始叫嚣5000点、6000点的时候；我仿佛又一次回到了06年、07年大众欢呼8000点的时刻。我认为当时的状态，肯定无法和05、06年的大牛市相比，必然不会上升至6000点，而且5000点应该就是大资金跑路的安全点。所以，自己选择了在4800点离场，很好的将收益落袋为安。

2019年时，反思自己在小市值投资方面的错失的很多机会，而逐步抛弃“三低”的选股方法。并开始使用量化技术的方法筛选出优质的股票。

与时俱进，不断优化自己的投资思路和风格

市场是动态变化的，投资思路也是动态变化的，选择与时俱进，选择更好的策略方法，不断优化自己的投资思路和风格。从“三低“选股到到量化选股，我的策略也在跟随市场不断调整。

我的量化选股，主要通过价值策略的方式量化选股，选出多个行业的优质公司标的；在市场主线不清楚的时候，选择分散持仓，追求与市场至少一致的投资收益；在市场主线明确的时候，选择集中持股，重仓热点主线龙头标的；在重仓龙头标的趋势减弱的情况下，再次分散持仓；以此反复进行，以取得最大收益。简单的讲，就是质（公司质量）与势（资金趋势）并重，分散与集中并行的操作思路。

通过这样的方法，我的目的就是保持有生力量（资金）的生存与活跃性，不在乎一城一地的得失，判断错误就及时止损；判断正确就加大筹码，大的胜利是小的胜利带来的；而小的失败并不能通过大的失败来弥补。

价值投资，保证我投资的标的公司都是优质的、有充裕现金流和有成长性的，使得我的资金有很好的安全边际，即便是短期没有获利，而长期还是稳赚不赔的。

灵活机动，保证资金的有效使用和超额收益，即便是大盘下跌依然可以取得正向的收益，而大盘企稳或上涨时，取得高额的收益。永远要相信大师的智慧

沃伦巴菲特解决了投资信念的问题。我对投资的执著热爱和长期坚持确实值得学习的。从小就开始买股票，一直到90多岁，这是一个对股票最长情的人。可以说，巴菲特活成了价值投资，活成了股票的大集合。巴菲特的实例告诉大家，投资、长期投资，是可以赚钱的，是可以当做一个事业去做的。

这解决了股市的根本性问题：股市究竟能不能赚到钱？股市究竟值不值得投入精力、时间和金钱？有巴菲特在，我们就知道，股市是可以赚到钱的。如果赚不到钱，那是因为我们的投资理念和方法不对，而不是股市不对。只要我们不断学习提高，改进我们的认知，总会有可以和股市同频共振的那一天。

查理芒格解决了投资理念的问题。价值投资不是捡烟蒂，不是选择那些没有成长性，被大家厌恶厌弃的股票；而是用合理的价格买入一家优秀的公司远远胜过用超低的价格买入一家平庸的公司。投资，是与优秀的公司、优秀的领导人、优秀的团队、优秀的产品一起成长，而不是选择与平庸的公司、平庸的领导人、平庸的团队、平庸的产品一起熬时间，更不是与那些心术不正的公司、心术不正的领导人、心术不正的团队、虚假的产品一起去击鼓传花。怎样选择优秀的公司，是一个投资理念的核心问题。

投资要坚持下去很难吗？

有人会问我说，你做投资这么多年，要坚持下去很难吗？在我看来，投资很难，唯一能让你坚持下来的原因只有一个，那就是：从投资中不断赚到钱。能坚持投资的原因不是理想，而是因为它极致的实用。创业很难，但是为什么有些人能坚持下来？其实能坚持下来的，都是那种可以赚到钱，而且可以持续赚到钱，并且越赚越多钱的创业形态。

那么怎样在艰难的股市中坚持下去？唯一的理由是：想办法在股市中赚到钱，持续的赚到钱，并且赚到越来越多钱。如果没有达成这个目标，就不断的修整自己的投资理念、策略和方法，从而达到与市场一致的目标。

但记住，不要在错误的路上越走越远，如果在股市上赚不到钱，而且在亏钱，并且亏的越来越多，那么你应该做出的决策是尽快离开股市，越快越好。找到一个能让你赚钱，持续赚钱，持续赚到越来越多钱的事情，然后坚持的做下去，这才是生存之道。我想，巴菲特能在投资中坚持下去，也应该是因为我可以在这个市场中不断的赚钱、持续的赚钱，赚越来越多的钱，而不是相反。最后，我想说：

永远不要以赚钱为目的去做一件事情，赚钱的事情很多，不一定选择股市。选择一件即便是财富自由了，也喜欢去做的事情去做；以终为始，想要达到的目标就是应当开始的地方。

希望我的经历能给你带来一些帮助！海控的大船风浪很大，大家的坚持最终也都有所收获。我们一路走来真的不容易，很多朋友最近也下船了，祝你们以后投资生涯顺顺利利。