又见“一酱功成万股哭”，基金经理“调仓前十”惹的祸？

一边是贵州茅台盘中涨停，另一边则是数百只个股跌停，又见“一酱功成万股哭”——从春节长假到十一长假，时隔整整7个半月，这似曾熟悉又叹为观止的一幕再次在A股上演。

9月27日，距离十一长假仅剩最后四个交易日。“晚舟回国”、《长津湖》点映，很多人仍沉浸在大国崛起的振奋中，甚至有人打趣“如果A股有信念，明天股市的颜色一定是中国红！”

然而，A股再次出其不意地上演了一波“高开低走”的剧情。截止上午收盘，上证指数冲高回落，收跌1.30%。两市上涨641家，下跌3804家，196家个股跌停，而白酒指数却大幅上涨8.12%。

面对白酒股罕见大涨，两家头部公募火线发声——一家称“底部特征越来越明显”；一位白酒指数基金经理称“白酒龙头释放积极信号”。但这并不能释减投资人心中的疑惑：为何我手上的股票这么惨？

又见“一酱功成万股哭”

“它没有6124点时的荡气回肠，也没有1664点的至暗时刻，也未有2015年千股跌停时的刻骨铭心，但却有1796只个股，在极少数‘机构抱团股’狂欢中跌入深渊……”

这是今年春节前发生的极致一幕，彼时距离春节仅余一周。很多老股民并没有等来传说中的“春节红包”，却在贵州茅台等极少抱团股“虹吸效应”下，再次收获一根绿意浓浓的“失望”。

从春节长假到十一长假，股民们经历了寒冬酷寒和春日躁动，又历经夏日酷暑和秋高气爽，本以为过去那种虐心的行情再也不会重来，却未曾想又见到了“一酱功成万股哭”的熟悉一幕。

“我以为孟晚舟回来，芯片半导体要起飞，没想到她回来要开茅台酒先请客。”今天上午，一位满心欢喜等待新一周股市开盘的股民，以如此诙谐、自嘲的语言写下了这样一段话。

截止27日上午收盘，今日开盘后白酒股引领消费板块大幅走强，中信食品饮料行业涨幅超过7%，贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、金种子酒盘中涨停，五粮液涨幅超过9%。

对此，华夏基金点评，白酒板块大涨受到两个重要催化因素影响： 1）茅台股东会新董事长表达解决渠道加价的决心；2）泸州老窖股权激励超预期，带动有激励预期的其他白酒个股也跟随上涨。

白酒板块之前调整时间较长，回调后主要白酒标的估值情况（对应22年）：茅台32X，五粮液、老窖、洋河均在25~30X，汾酒52X。估值相对合理下，部分长线资金配置意愿提升，使得资金迅速流入。

“我们建议投资者关注四季度消费板块投资机会，消费板块部分龙头经过前期下跌和估值消化后，底部特征越来越明显，四季度阶段性走强可能性较高。”华夏基金称。

基金经理调仓惹的祸？

火线点评白酒股大涨的并不止华夏基金，总管理规模超900亿元的招商基金经理侯昊也在盘中发文，称“白酒龙头释放积极信号，短期对于行业的一些担忧可以更乐观些！”

作为招商基金的基金经理，侯昊管理总规模超900亿元，其中管理规模最大的一只当属招商中证白酒指数，管理规模就超658亿，其一举一动都被视为白酒股的“风向标”。

在侯昊看来，中秋动销情况相对平稳，主要头部酒企回款进度良好，全年回款任务接近完成，龙头酒企加大投放及严格执行拆箱零售政策下，酒企表现有所分化、向优势品牌集中，三四线品牌表现相对一般。

“白酒龙头释放积极信号，短期对于行业的一些担忧可以更乐观些，白酒板块仍需跟踪动销及价格体系变动情况，以及高端白酒终端价格变化情况，政策仍需要紧盯消费税、限制性政策等相关情况。”他称。

侯昊最后建议，适度降低今年预期，等待风口。不过，从时间拉长看，消费升级及集中度提升趋势下白酒板块，仍具备较好的配置价值。至少从字面上看，这符合他看好白酒行业的一贯风格。

白酒板块大涨，自有大涨的缘由，其他股在没有明显利空的情况下，凭什么要“替别人做嫁衣”？头部公募基金的火线点评，显然并不能释解投资人心中的疑虑。

上午10时55分，知名投资大V曹山石发布一篇微博：“说是消费基金经理不愿意自己三季报让客户看到有周期、新能源，不然人设就塌了，这几天在疯狂调前十大。”

临近三季度末，基金经理疯狂调仓新能源抱团股？尽管这一传闻，并未得到基金公司层面的证实，但这一说法却存在一定的合理性，减仓已经炒高的新能源股，加仓回调充分的白酒股，逻辑上有几分道理。

通过近期与公私募基金经理的私下交流，财联社获悉，近期监管层已就部分明显偏离的主题基金经理进行了“窗口指导”，其中包括某知名公募的一位文体产业基金的基金经理。

不过，也有基金经理认为，并不惧怕让持有人看到自己前十大持仓，所谓的“基金抱团股”，并不是外界想象的那种“集中火力拉一只股票”，而是大家价值审美趋同下的“英雄所见略同”。