专精特新“小巨人”是什么、怎么样、如何选

·什么是专精特新“小巨人”？“专精特新”一词最早来源于2011年7月，由时任工信部总工程师朱宏任在《中国产业发展和产业政策报告（2011）》新闻发布会上首次提出。2018年，政府首次提出要开展“专精特新小巨人”培育工作。此后，工信部在2019-2021年公布了三批专精特新“小巨人”名单，合计4762家。今年730政治局会议提出，要“开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业”，这是首次在中央层面强调这一群体，并将之与补链强链联系到一起，引发市场高度关注。

根据工信部的定义，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。

·专精特新“小巨人”上市公司有何特点？根据多角度验证，我们共筛选出319家专精特新“小巨人”A股上市公司。整体而言，专精特新“小巨人”的特点是：小市值、高估值、高成长、高盈利、创新能力强：

市值：主要分布在100亿以下的小市值区间；

行业：绝大多数为制造业，主要分布在机械、化工、医药等行业 ；

业绩：业绩增速高（近三年营收增速均值为19.92%，归母净利润增速均值为28.22%），盈利能力强（近三年ROE均值为11.55%，毛利率均值为33.36%），研发支出大（近三年研发费用率均值为5.25%）；

估值：相对较高，当前PE_TTM为63.7倍 ；

市场表现：2019年6月以来“小巨人”组合年化收益率高达36.8% 。

·如何筛选专精特新“小巨人”企业？尽管319家专精特新“小巨人”企业均是细分领域龙头，但是部分企业仍然不够成熟，可能的原因是：（1）产品不够成熟，尚不能完成对海外龙头的替代；（2）所处行业过于前沿，需求端尚未爆发，盈利模式尚不清晰。（3）部分公司仅能服务于政府部门，市场尚未完全打开等。这些公司的普遍特征是收入规模尚小，且增速不稳定。因此，从投资的角度来讲，仍需要进行一定的筛选。我们提供以下三条选股思路：

卡位强链补链关键环节，国内份额提升型。如绿的谐波(688017诊股)数十年深耕谐波减速器行业，当前已经在国内完成对全球龙头哈默纳科的替代，并已配套给世界协作机器人(300024诊股)龙头优傲，以及ABB、GE。

进军全球供应链核心环节，全球份额提升型。如无线通信模组企业广和通(300638诊股)，纵深笔电、车载、移动支付三大高价值赛道，毛利率高于行业龙头，现已成为全球前五大的无线通信模组企业，有望继续发力物联网大时代。

受益于新技术新趋势，赛道起飞型。如消费投影仪生产商极米科技(688696诊股)，在供给端技术进步、需求端消费升级背景下，消费投影仪市场成为新消费核心赛道，极米科技作为赛道龙头快速崛起。