“四巫日”A股震荡难免

1、中国前2月一般公共预算收入41805亿元，同比增长18.7%；税收收入37064亿元，同比增长18.9%。其中，证券交易印花税665亿元，创历史新高；同比增长90.5%，增幅刷新2016年以来新高。2、商务部：1-2月，我国企业承接服务外包合同额1715.7亿元，执行额1144.5亿元，同比分别增长72.3%和70.6%，比2019年同期分别增长24.2%和31.8%；对外非金融类直接投资993.8亿元，同比下降7.9%。3、商务部表示，将继续推动修订外商投资准入负面清单，减少准入限制；继续加强对重点外资企业和项目服务保障，推动外资项目加快落地和建设；持续更新《中国外商投资指引》，不断提升投资环境的透明度和便利度。4、美股周四收跌。美债收益率飙升使银行股跑赢大盘，同时也使高增长型的科技股遭到抛售。截至收盘，纳斯达克指数大跌3.02%，为三周来最大跌幅，标普500指数跌1.48%，道琼斯指数跌0.46%。

市场回顾：自2月18日至3月18日，牛年开市一个月，A股主要指数均以下跌告终。其中，上证指数下跌5.25%，区间最大跌幅达10.81%；深证成指下跌12.52%，区间最大跌幅达18.44%；创业板指下跌19.48%，区间最大跌幅达24.96%。数据统计，牛年开市一个月，两市交易的4198只A股中，上涨个股达3127只，占比74.50%，其中，涨幅超过100%个股6只，涨幅超过50%个股55只，涨幅超过30%个股209只，涨幅超过20%个股503只；两市下跌个股1055只，占比25.10%，其中，跌幅超过30%个股35只，跌幅超过20%个股170只，跌幅超过10%个股461只。共有15个行业下跌，跌幅超过8%行业9个，其中，跌幅前三名分别为食品饮料、医药生物、农林牧渔，跌幅分别为20.25%、13.27%、11.78%；其余13个行业逆市上涨，涨幅超过6%行业7个，其中涨幅前三名分别为钢铁、公用事业、建筑装饰，涨幅分别为21.18%、15.05%、10.77%。而跌幅居前个股多为热门股，各行业龙头股首当其冲。比如“牙茅”通策医疗、“疫苗茅”康泰生物、“油茅”金龙鱼、“车茅”比亚迪、“光伏茅”隆基股份、阳光电源和“眼茅”爱尔眼科、“女人茅”爱美客、“药茅”片仔癀等，区间跌幅均超过30%。股王贵州茅台跌超20%。

技术分析：受隔夜美联储不加息和美股逆转的利好刺激，周四上证指数高开4个点。全天走势可以分为三段：第一段是9点30分至10点20分，沪指快速上攻短暂突破90天线后受到空方阻击，回落到3450点附近。第二段是10点20分至14点03分，沪指加速上攻突破90天线见到了全日最高3478.14点，受制于3478点这个心理关从11点起连续回落93分钟，失守90天线并二次考验3450点。第三段是14点03分到收盘，沪指在接连不断的小股抢盘潮推动下碎步攀升，但仍未能收复90天线大关。整体来看，90天线是当日多空争夺的焦点。90天线这道关卡只有冲上去了，多方才会处于较为主动的地位。需要注意的是，90天线素来被技术派人士视为‘多空态度的确立’，但因大多数炒股软件上不会显示这条均线，故简单点说属于‘隐藏牛熊线’。 既然是反弹性质，就要重视压力位，而压力位近在咫尺，前期平台，还有30日均线、60日均线都压在3500多点附近。这里大概率是止跌起平台，也是市场对投资者筑的心理防线，如果后面破位再来一次破位，进行了二次探底（第二只脚），那会是更好的买入机会。同时，创业板和深成指已有走出第二只“脚”的可能，不过由于上证的第二只“脚”还没出来，所以创业板和深成指的第二只“脚”还会受到考验，不排除再次反复的可能。综合分析：春节过后，牛年跌幅居前A股多为机构抱团股，即所谓A股核心资产白马龙头股，食品饮料和医药生物类个股众多。而逾七成逆市上涨个股多为顺周期行业品种，钢铁、有色、电力等行业低位或低估个股居多。这与此前股指上涨多数个股下跌的走势形成鲜明对比。抱团白马龙头股被资金抛弃，主要原因是累计涨幅巨大。机构抱团股会有超跌反弹，但后市很难再现趋势性行情。而前期滞涨或低位横盘顺周期股，随着经济复苏和产业链价格上涨，正受到市场资金追捧和关注，出现了久违的阶段性修复行情。现在抱团股只能说是止跌了而已，往下走可能空间不大。但是要想重新回到年初的高度，可能短期还是比较难。

热点分析：2021年低价、低估值、低涨幅个股，有望催生牛股的持续性行情，顺周期行业优质标的概率更大。新兴产业、创新科技等新经济公司，未来有望受到市场资金的追捧。近期板块轮动个股精彩纷呈，资金追捧建仓钢铁、电力等热门题材股，若属于顺周期“三低”优质标的，投资者可考虑适当参与，但持续性待观察。投资者可关注两条投资主线：第一，电力能源将迎来深度脱碳，风光发电将成为主要能源。光伏、风电、水电和储能产业将极大受益。第二，碳排放端深度绿化。以生物降解塑料为代表环保产业会得到显著的发展。