道氏理论的基本原则

五项基本原则 1．两种指数必须相互验证：这是道氏原则中最容易被人忽视的原则，而这个被众人往往遗忘的原则，却在市场的临界点转移的判别上，起到了不可忽视的判断作用。这也是道氏理论为数不多的技巧性交易方法之一。实际上，在DOW JONES公司开发市场指数的过程中，就非常明确的指出：指数是市场总体趋势的数理化统计，这就决定了它包含着市场近乎所有重要的信息（滞后与至前）的同时，由于具有记忆功能而使的走势产生可判性。但是，市场趋势并不是单一指数就可以产生有效信号。利用两种指数之间的共性和差异性，就能够比较方便的找到市场的重要转折点。一般说来二者会常常一同达到一个新的高点（或低点）后，出现持续几周或一到两月的停滞状态。这时候，一个交易者必须在错综复杂的情况下保持耐心，等待市场中的同类指数本身显示出明显的共同的趋势。 进言：在幅度上，可以以15%－－25%同向运行为确认手段。 2．交易量跟随趋势：一言以蔽之，它描述的是在基于一定基数范围上的交易量确认价格趋势的现象（价为先，量随后）。这个原则不但适合主要趋势，也适合在次等趋势中。但不管是何种趋势，这里请记住上文所叙述过的，道氏理论的投机原则（提倡交易发生在主要走势、基本趋势）。所以，由于道氏理论本身对于价格的关注程度为最高，使的交易量只是提供一些相关的信息，有助于分析一些令人困惑的市场行情而已。 进言：成交量的厚度具有着关键性，而体现的时间跨度，直接在价格上已经清楚体现。因此，量为价先是针对相同级别而言，切不要过于短视或夸大其的作用。 3．“直线”可以代替次等趋势：这是比较难以理解，且不为人所熟悉的道氏原则之一。当一种品种在几周内，有时甚至数月中，价格波动幅度大约固定在基本趋势的15%以内，则我们可以称之为一定周期中的横向运动。这时，选用一条或几条平行直线就可以非常清晰的表示买卖双方的力量平衡。从市场心理者的角度去分析，在买卖交易双方在一个价格范围内思考完成后，供求关系就会显现：供小于求，买方居多，则股价上涨；相反，供大于求，卖方居多，则股价下跌。因而，现价涨过“直线”的上限就是涨势开始的标志，相反，跌破下限就是跌势标志。总的说来，在这一期间，直线越长，则相对应后期趋势的时间会成倍增加；价格波动范围越小，则突破时的重要性也越大。