黄金原油出现大行情，美联储纪要或指路？

【全球速览】

俄罗斯财富基金美元持有量为零

俄罗斯财政部称，俄罗斯财富基金将美元持有量削减至零，已经完成了从国家财富基金中撤出美元所需的外汇兑换。截至7月1日，俄罗斯国家财富基金规模为1876亿美元，占俄罗斯2021年GDP预期的11.7%。

G20成员国最低税率或超15%

美国财政部长耶伦将在本周G20财长会议上，继续推动全球最低企业税。据悉，耶伦的目标是敦促G20成员国将全球最低企业税税率设立在15%之上。目前已有130个国家支持设立全球最低企业税，初步拟定税率至少为15%。

德尔塔变异毒株已传遍美国50个州

德尔塔变体感染病例已覆盖美国50个州和华盛顿特区，美国多地单日新增确诊病例数呈上升趋势，阿拉斯加州、阿肯色州、南卡州和堪萨斯州确诊病例上涨幅度均超过50%。美国公共卫生专家表示，如果接种疫苗人数不足，今年冬季美国新冠感染人数可能再次激增。

【行情回顾】

美元指数强势拉升。美国股市和高风险资产下跌刺激了避险情绪，美元创出近两周来最大涨幅，并没有受到美债收益率下跌影响。此前，数据显示，美国6月服务业活动放缓，新订单和商业活动指数也有回落，不过这对美元指数的影响不大。德尔塔变异毒株已传遍美国50个州，需要警惕疫情卷土重来，进而推升美元的避险买盘。基建方面，美国众议院两党团体支持拜登达成的5790亿美元基础设施协议，并且呼吁尽快表决。

黄金冲高回落。避险情绪推高了金价，黄金盘中突破1815美元，但是美元指数走强，迫使金价回落到1800下方。投资者关注美联储最新政策会议记录，以判断利率走势。有分析指出，各国央行都在试图打消过早加息的想法。投资者认识到，货币政策将保持非常宽松的水平，这是美债收益率下降的原因之一，这有助于金价在6月大幅下跌后企稳。

欧元跌至三个月低点。欧洲公布的数据令人失望，欧元兑美元跌至三个月低点。ZEW经济研究所报告显示，德国的投资者信心仍处于高位，但在7月份大幅下降。同时数据显示，5月德国工业订单出现2020年首次封锁以来的最大降幅，若跌破1.1800，将会继续向3月份的季度末低点1.1700一线下滑。欧洲央行决策者正在讨论一项新策略，许多人现在支持让通胀率在一段时间内超过2%的想法，过去10年的大部分时间通胀率都低于这个水平。

英镑徘徊于1.38。美元表现强势，英镑兑美元一度跌破1.38。市场预期，英国将在两周后，取消与新冠疫情相关的限制措施，成为第一个正式开始接受新冠病毒存在的主要国家。这可能在随后推升英镑。

澳洲联储按兵不动。澳洲联储昨天公布利率决议，宣布继续将2024年4月债券作为3年期国债收益率的目标债券，将3年期收益率目标维持在0.1%不变，同时表示在9月初当前的债券购买计划完成后，将以每周40亿澳元的速度继续购买债券，至少到11月中旬。

原油大幅下挫。油价周二大幅下挫，创下5月底以来最大跌幅，布油盘中一度跌近4%。原因可能是美元走强刺激了整个大宗商品市场的广泛抛售，而围绕OPEC下一步行动的不确定性也越来越高。另外，沙特上调8月售往美国、欧洲和亚洲的所有原油官方售价。其中，沙特将8月份售往亚洲的阿拉伯轻质原油价格上调80美分每桶。

【风险预警】

美国经济过热概率极小 12月前不会宣布减码

高盛首席经济学家预测，全球经济今年将增长6.6%，2022年增长4.8%。从好的方面来看，美国劳动力市场正在加速，欧洲的企业高管变得乐观，全球疫苗接种减少了新冠死亡人数。坏的方面，美国需求增长放缓，劳动力短缺影响产量，德尔塔变异毒株正在开始蔓延。高盛经济学家表示，美国经济不太可能过热，因为随着防疫限制解除和财政支持减弱，经济增长将放缓，预计美联储12月之前不太可能宣布缩减购债计划。

英国将放宽限制 欧镑或下看0.8

三菱东京日联银行指出，英国政府逐步学习和应对新冠病毒的方法，为英镑提供支撑。英国首相约翰逊宣布，政府计划在7月19日推进最后一个阶段的新冠病毒限制放松，此前该计划推迟四周，这是英镑周初上涨的主要原因。更全面开放英国经济的计划将导致新冠病毒大幅增长，但政府相信英国的医疗服务体系，能够更好地处理此前的疫情。允许英国经济更全面地开放支持对英镑的看涨前景。因为英国经济将在今年剩余时间更强劲复苏，三菱银行预计欧元兑英镑将跌至0.8。

央行或逐步收紧政策 美加有望突破1.26

美元兑加元昨天表现强势，一度涨至1.2495，彭博大宗商品指数跌幅高达2.5%，为6月17日以来的最大跌幅；该货币对的飙升表明，交易员将今年早些时候建立的空头头寸平仓。加拿大帝国商业银行策略师表示，现在许多央行正在向紧缩政策的方向倾斜，这将会降低对经济增长的支持，预计美元兑加元将向1.2630至1.2640这个区域移动。

【重点前瞻】

周四 02:00 关注美联储纪要对QE的表述

明天凌晨，美联储将公布6月会议纪要，进一步阐述美联储委员们对于经济情况、加息预期和缩减QE问题上的详细见解。因为过去几周，美联储委员们已经就政策转变，进行了比较多的阐述，市场能否从这份报告中，提炼出足以撼动市场逻辑的信息点存在较大疑问。

可以留意纪要中是否提到，官员们讨论了QE削减速度，以及如何在国债和MBS债券购买计划上进行分配等细节。

目前市场对于这些细节了解得并不多，所以这些也是潜在的行情引爆点。他们讨论的细节越多，就越有可能更早采取行动。目前，美联储观察人士普遍预计，在杰克逊霍尔举行的年度研讨会期间，美联储将公布更多有关缩减购债规模的细节。然后在今年晚些时候或明年年初开始放缓购买。

但是投资者需要警惕类似于4月FOMC纪要给市场带来的冲击。在4月利率决议发布会后，鲍威尔亲口表示并没有讨论缩减QE，但是会议纪要显示“数名与会者”表示，如果经济继续取得快速进展，在即将举行的会议上开始讨论缩减债券购买规模是合适的。

周四 04:30 API原油库存恐继续减少

接着，来关注API原油库存。上周API报告显示，美国原油库存减少815.3万桶。随后公布的EIA原油库存减少671.8万桶。此外，美国中西部石油库存降至2020年2月以来的最低水平。随着原油价格继续上涨，美国原油生产仍保持着惊人的自制。

到了本周市场预期，美国至7月2日当周API原油库存可能减少392.5万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。

此外，还需要留意欧佩克方面的动态，尽管欧佩克大会谈崩，8月将不会增产。但是不排除阿联酋或者是沙特做出让步，而且美国也在其中斡旋，希望欧佩克+成员国能够重新回到谈判桌，就增产协议进行协商，一旦出现一方让步，油价就可能面临下行的风险。