美联储纪要开启政策收紧大门 美元、黄金正站稳脚跟

周四（5月20日）在美联储会议纪要后，亚市盘中美元持稳于90关口上方，现货黄金徘徊在1870美元上方。 随着投资者评估美联储4月份会议纪要，金价稳定在近4个多月来的最高水平。 不断上升的通胀预期和一些国家冠状病毒感染病例的重现，重新激发了人们对黄金作为对冲和避险资产的兴趣，黄金ETF的持有量出现反弹。尽管美国决策者已暗示，他们打算在较长时期内维持宽松立场，但任何有关缩减非常规刺激计划时间表的暗示，都可能令金价承压。 昨日，美联储为未来讨论缩减购债开启大门，这促使美元从数月低点反弹，结束了连续四天的跌势。与此同时，现货黄金冲高回落，自1890高位回落至1870美元附近。 会议纪要显示，“多位与会委员认为，如果经济继续朝着(政策制定)委员会的目标快速取得进展，在未来政策会议上的某个时候开始讨论缩减购债规模是合适的。” 购债计划是一项旨在将长期利率维持在低位的政策。 纪要还指出，美国经济增长已有所增强(strengthened)，通胀也不断上升。官员们同意，新冠疫情在美国及全球范围，引发巨大的人道及经济损失。在疫苗接种计划取得进展，加上强大的政策支持下，美国经济活动及就业市场都得到改善；通胀出现上升，主要由于临时因素导致；整体金融状况则保持宽松，部分原因与信贷流动渗入家庭和企业有关。不过，距离取得实质性进展还需一段时间，经济仍然远未实现FOMC的就业与通胀目标。 “美联储会议记录的重要内容是提到了开启有关缩减量化宽松的讨论，”TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示：“任何有关美联储介入并提高利率的说法，都会对美元产生重大影响。” Incapital首席市场策略师兼高级交易员Patrick Leary表示，仅是有关“讨论缩减”的暗示就足以引发债券抛售，并推低股市。 Leary说，会议记录表明决策者开始就更倾向于早一点开始缩减购债规模达成共识。“早早播下这样的种子，可以让市场提前做好准备，因此当最终缩减购债规模的决定宣布时，我们都预料到，就不会感到意外了。” 摩根大通固定收益研究主管Takafumi Yamawaki表示：“会议纪要的措辞似乎试图在比预期更早的时间开始讨论缩减购债规模。” Yamawaki说：“如果定于6月3日发布的下一份就业数据强劲，市场将开始为美联储在6月的下次会议上明确提及缩减购债规模做好准备。” 在上个月会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，现在谈论缩减购债还为时过早。 达拉斯联储主席卡普兰在4月30日，敦促美联储开始讨论缩减QE。美国财长耶伦5月4日称，可能需要上调利率以阻止经济过热；不过，五个小时后澄清说，她并没有预测或建议加息。 自美联储4月会议以来，最新数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)同比4.2%，创下2008年9月以来最大增幅。美国4月非农业就业职位增幅意外地放缓至26.6万，远少于预期的99.8万；4月失业率意外地反弹至6.1%，市场预期降至5.8%。