CFTC：对冲基金正悄悄重返黄金市场！金价将怒破1800大关？这一贵金属料将表现更胜一筹

商品期货交易委员会(CFTC)周一(4月26日)最新公布的数据显示，美国10年期国债收益率大幅下滑，吸引部分对冲基金和基金经理重返黄金市场。 然而，投机性看涨兴趣的重现不足以推动金价重回1800美元上方。 尽管多数市场分析师仍看好黄金的长期前景，但一些分析师指出，随着经济增长预期超过通胀上升威胁，黄金可能难以找到上行动力。 CFTC截至4月20日当周的报告显示，基金经理增持了4773份Comex黄金期货的投机性总多头仓位，至116843份。与此同时，空头头寸也增加了2156份，达到60419份。 黄金的净多头寸目前为56424份，相对于前一周持平。在调查期间，金价升至两个月高点，接近1800美元大关。 尽管金价已接近关键阻力点，但一些分析师指出，贵金属市场仍普遍缺乏兴趣。 “在黄金方面，ETF和COMEX期货投机者缺乏热情，表明较长期趋势基金的大规模空头回补和新的动量买盘尚未出现。要实现这一点，黄金至少需要突破1815美元，”盛宝银行商品策略主管Ole Hansen周一在给客户的报告中说。 道明证券的分析师说，他们也在关注1800美元水平。他们补充说，他们认为突破这一水平只是时间问题，但不会没有波动。 “在大幅减少多头敞口之后，美元的下行趋势以及曲线上的实际收益率下降，促使基金经理最终在报告期内开始增加他们的净多头黄金头寸。近期收益率曲线趋平也有助于让投资者相信，持有更多黄金会更好。” “然而，由于风险偏好继续强劲，美国数据继续高于预期，金价曲线仍有可能走高，由于担心金价涨势可能被解除，投机专家们也抛出了大量新的空头头寸。” 德国商业银行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg最近表示，尽管近期金价有突破1800美元的空间，但他对金价的态度相对中性，至少在2021年第四季度之前都是如此。 他补充称，尽管投资者将继续将黄金视为重要的长期通胀对冲工具，但经济数据改善将继续支撑当前的经济复苏，并可能为美国国债收益率和美元增加进一步动能。 Weinberg补充称，他也在关注股市，以确定金价的下一步走势。他解释说，如果股市继续抛售，那么投资者可能会转向贵金属作为避险资产。 “短期内，我不会急于进入这个市场，”他说。“目前，黄金没有太多潜力，因为经济复苏似乎很好。但从中长期来看，我预计金价将在通胀上升和各国央行持续刺激的支撑下大幅走高。” 荷兰银行(ABN AMRO)高级贵金属策略师Georgette Boele表示，尽管自年初以来黄金市场投机多头兴趣大幅减少，但以历史标准衡量，仓位仍处于高位，仍将是市场面临的风险。 “做多黄金仍然是一笔拥挤的交易，”她说。 尽管对冲基金对黄金市场仍持谨慎态度，但它们继续看好白银。白银市场的净头寸已连续三周扩张。 分项报告显示，Comex白银期货的资金管理投机性总多头头寸增加6069份，至61979份。与此同时，空头头寸仅增加了649份，至27992份。 白银的净多头寸目前为33987份合约，较前一周上涨近19%。 在调查期间，银价突破了26美元，目前市场在该水平上方有支撑。白银的表现继续优于黄金，黄金与白银的比率接近一个月低点，最新位于68.06附近。 许多分析师更看好白银，而不是黄金。一些分析师预计，经济好转和绿色能源转型的不断发展，将为白银的工业需求提供重要支撑。