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金价分析:随着美国实际收益率曲线继续变陡 黄金/美元将大幅下跌

2021-03-31 15:24:28 admin
金价最近回落至每盎司1700美元以下,表明其对美国长期实际收益率的敏感性高于短期实际收益率。凯投宏观(Capital Economics)策略师预计,随着美国实际收益率曲线继续趋陡,金价将
金价最近回落至每盎司1700美元以下,表明其对美国长期实际收益率的敏感性高于短期实际收益率。凯投宏观(Capital Economics)策略师预计,随着美国实际收益率曲线继续趋陡,金价将进一步下跌。 由于联邦公开市场委员会(FOMC)反复发出信号称,货币政策很可能在很长一段时间内仍将保持非常宽松的状态,短期实际收益率已经下降。与此形成对比的是,长期实际收益率上升,因为投资者越来越多地认为,相反的一面是,未来将会有更紧缩的政策,而不是将通胀拉低至委员会的目标水平所需的政策。实际收益率曲线的这种旋转伴随着黄金价格的暴跌。 我们的预期是,美国实际收益率曲线将继续变陡。事实上,我们预计,从现在到今年年底,10年期常规国债的名义收益率将上升约50个基点,我们怀疑,其中大部分将来自更高的实际收益率。我们预计这将给黄金价格带来更大压力,鉴于我们认为与此同时美国股市将保持强劲,我们怀疑黄金价格能否从避险资产中获得抵消性的提振。 我们对2021年底金价的预测是每盎司1600美元。
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