黄金市场今日分析：金价回调但依然保持在上升通道 修整后可能继续上涨

昨日市场回顾 周一，现货黄金先涨后跌，日内最高触及2015.13， 盘中遭遇两次大单砸盘，一度逼近1980关口，尾盘跌幅有所收窄，最终收跌0.39%报1995.18美元/盎司。现货白银一度跌超2%，随后收复部分失地险守在25关口上方，最终收跌1.149，报25.04美 元/盎司。   黄金市场基本面综述 美国债务。上限引发担忧，美债中标收益率创22年新高美国政府周一发行的3个月期国库券中标收益率创下自2001年以来的最高水平，至5.08%。 这主要是受到投资者对美国债务上限将至的担忧影响。美国众议院议长麦卡锡表示，众议院将在未来几周内就将债务。上限延长到明年的法案进行投票。 海外国家持续减持美债美国财政部数据显示，2月海外国家持有美国国债规模下降589亿美元，至7.344万亿美元。其中，中国连续第七个月减持美债，总规模维持在近13年低位，至8488亿美元。 里士满联储主席巴尔金表示，对银行业的现状感到放心，但不想宣布银行的潜在压力问题已经得到解决。 机构观点汇总 摩根士丹利 我们预计金价将进一步上涨，目标是在2023年三季度上涨10%至2150美元/盎司，刷新历史新高。我们认为，2022年 黄金面临的加息和强势美元的宏观逆风开始缓解，加息时期可能已经过去。我们预计，美联储5月只会再加息一次。因此，预计黄金市场将越来越多地期待首次降息（料 在2024年第一季度） ,收益率可能会提前走这一预期，从而推动黄金上涨。以下是推动黄金走势的主要因素： ①更广泛的大宗商品，包括黄金，往往与美元呈负相关，但这种相关性充其量也只是喜忧参半。从理论上讲，美元走强会使以美元计价的大宗商品更贵。因此，美元走强可能会拖累需求，而美元走弱通常会提供价格支撑。然而，在压力时期，黄金与美元呈正相关，比如在2009年、2020年和2022年初， 因为它们都是避险资产。最近，黄金仍表现与美元负相关，但领先于美元疲软。 ②在美国经济衰退期间，黄金走势如何？历史上，在美国经济衰退期间，黄金价格平均每年。上涨21% （尽管在1982年（-18%）、1990/91年（-29%）和2001年（-3%）衰退期间金价下跌），而基本金属价格从持平到下跌。 ③各国央行在2022年底是黄金的大买家，我们预计到2023年年底，它们将继续以强劲的速度购买黄金。 道明证券 尽管在我们看来，黄金这一标的仍有最具竞争力的风险回报比，但是目前回撤的风险确实在。上升。目前多头买入和空头回补的资金流量都在逐步陷入停滞，CTA仓位的多头头寸规模基本达到了最大值。我们对自由支配资金流量的估计表明，投资者还未对黄金的进一步上涨有更大押注，这表明，黄金近期涨势的一个重要动力正在走弱……上海 期货交易所依然积累了大量黄金头寸，这让黄金多头颇感欣慰，但是目前仓位已经接近上期所仓位规模的高位，同时，印度实物需求低迷，中国批发需求仅小幅改善，这令实物市场的规模再受限制，贵金属走势回调的风险再次上升。尽管如此，CTA资金可能要等黄金低于1960美元之后才会离场，这表明，市场可能需要更多的催化剂来驱动资金的流出。 分析师Valeria Bednarik 上周疲软的美国数据导致市场对经济增长的担忧加剧，而美联储官员的鹰派言论也导致市场对美联储在5月之后继续维持紧缩政策的担忧加重。因此，本周低迷的市场情绪与美债收益率的上升支撑了美元，本周美元在避险情绪高涨的背景下延续上周五的涨势，从而导致黄金交易低迷。技术面上，日线图显示金价继续下行的风险增加。黄金目前正努力企稳在20日均线，上方，而RSI跌至54左右，反映出市场仍有抛售迹象。同时，动量指标在中线。上方企稳，长期移动均线上升，但仍处低位。金价失守强支撑1940美元后，可能进一步扩大跌势。支撑位见于1976.95、1964.3、 1949.7。 阻力位见于2003.5、2014.5、 2028.3。 MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels 我们将黄金的上行目标设定为2070-2075美元、2200美元、3200美元、3500美元和3600美元。首先，2070-2075美 元区间可能形成双顶，金价需要上破该区间才能继续。上涨。若金价成功突破2200美元，黄金将进入牛市，年内涨幅将达到20%。如果经济崩溃迫使美联储转向，金价升至2200美元以上是合理的。此外，根据历史，美联储提出量化宽松后，金价在大约三年内从雷曼兄弟破产时的低点上涨了约一倍至2011年的高点1921美元。因此，如果模拟这一走势，2025年金价将达到3200美元，这一上行目标意味着金价较本轮周期低点1600美元翻了一番。 另一方面，金价下行目标分别是1900-1920美元、1850美 元、1780美元和1560- 1600美元。金价的首个支撑1900-1920区间内曾发生系列重要事件。俄乌冲突发生时金价触及1900美元，而美国首次对俄罗斯实施制裁时金价达到1920美元。黄金在1850美元区间时，硅谷银行倒闭引发了银行业危机和金价新一轮的飙升。而若金价回落至1780-1800美元，市场情绪将受到影响。最后的下行目标1560-1600美元是黄金的价格下限。该区间是美联储结束75个基点的加息后形成当前黄金牛市的基础，而且这也与亚洲疫情时的金价水平相吻合，这一区间是决定黄金命运的关键。 （亚汇网编辑：林雪）