避险黄金1745回落失宠 前瞻最重磅信号：天平已倾向支持美元

黄金连续五天下跌，强势美元对贵金属构成压力，这波突涨对分析市场而言，是相当罕见的行情。避险黄金回落至1745美元失宠，而美元录得单周最大涨幅也显示出，天平已经倾向美元。 分析观点认为，任何金价上涨都是短暂的。 在经济不确定时期，黄金和美元作为避险资产直接竞争，这是一个公认的事实。当经济不确定性与美联储将继续加息的确定性相结合时，美元将处于强势地位，因为美国国债收益率上升直接支撑美元。 再加上黄金不会产生任何利息的事实，只要货币紧缩是美联储试图降低通胀水平的指导原则，天平肯定倾向于支持美元。 Kitco分析师Gary Wagner表示：“是的，黄金连续五天下跌。8月15日周初，黄金开盘价约为每盎司1816美元，在过去连续五天中出现强劲的价格下跌，其特点是四个较低的高点和四个较低的低点，使最活跃的12月黄金期货合约在不到半小时的时间内，达到1760美元周末收盘前的交易。” “一周内，黄金价值下跌56美元。过去五个交易日，黄金价格下跌约3.083%，”他补充。 他认为这很重要，但肯定不是非常罕见。从历史上看，我们可以很容易地确定在哪些周黄金的跌幅大于本周的跌幅。就在五周前，在7月4日这一周，黄金每周下跌71美元，这代表每周价格下跌3.861%。 另一方面，本周美元指数的涨幅是罕见的，Wagner说道：“我认为这非常显着，就百分比跌幅而言，黄金的跌幅确实大于美元的涨幅。美元指数的每周涨幅为2.217%，然而要确定最后一次美元在一周内下跌如此之深的情况，发生在两年多前的2020年3月16日那一周。单周，美元指数开于98.46，收于103.48，强势上涨502点，周涨幅为4.851%，是本周涨幅的两倍多。” 他继续分析，黄金价格基于两个主要的潜在因素。第一个是美元走强或走弱，第二个是交易者对贵金属的竞价抬高或走低。简单的数学告诉市场，与美元指数上涨2.21%相比，黄金下跌3.86%，这归因于市场参与者积极抛售黄金，其余直接归因于美元走强的最终结果。 至少在本周很明显的是，市场参与者将注意力集中在进一步加息上，而不是当前的通胀水平上。市场参与者将注意力转移到对利率上升的担忧与对通胀水平的担忧之间，这种情况数不胜数。这场拉锯战肯定会持续下去，直到人们认为美联储已经完成货币紧缩和加息。 下周的主要催化剂将是鲍威尔在杰克逊霍尔主题演讲，题为“经济展望”。对于美联储是否会在9月会议上加息50或75个基点，市场仍存在分歧。CME的Fed Watch工具显示，加息50个基点的几率为56.5%，加息75个基点的几率为43.5%。 RJO Futures高级商品经纪人哈伯科恩(Bob Haberkorn)提到，市场将密切关注美联储利率立场的任何变化。“美联储可能会在未来继续加息，这就是为什么金价现在缓慢而稳定地走低。 如果杰克逊霍尔研讨会上出现一些变化，可能会对黄金市场产生重大影响，但这并不在意料之中。然而，他们可以对房地产市场低迷或零售业发表一些看法，”哈伯科恩说。 他继续补充：“总体而言，考虑到加息言论，股市状况并不差。股市是否告诉我们美联储不会那么激进？黄金市场告诉我们一个不同的故事，因为黄金与美国国债收益率竞争。” “美元着火，它兑所有主要货币都在上涨，并像黄油中的热刀一样，持续性的冲破关键技术水平，”Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler说。“本周开始时接近1800美元的黄金，现在正在测试1750美元下方的支撑位。” 盖恩斯维尔硬币贵金属专家埃弗雷特·米尔曼(Everett Millman)表示，尽管本周公布的最新美联储会议纪要发出一些混合信号，但到目前为止，美联储一直保持鹰派立场。 联邦公开市场委员会7月份的会议纪要显示，美联储官员同意最终放缓紧缩周期的必要性。不过，他们认为美联储需要了解其加息如何影响通胀。 “美联储的鹰派态度植根于市场预期，”米尔曼说。“美债收益率也在再次上升，对于黄金来说有一点是，实际利率与金价有很强的相关性。随着对更高利率的预期加深，黄金将正常化，实际利率将产生更加中性的影响。目前，他们正在抑制金价。” 虽然在做出具体估计之前，等待另一轮通胀和就业数据是明智的，但ING首席国际经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)正在寻找9月美联储会议上50个基点的举措。 “我们目前倾向于在9月和11月加息50个基点，最后在12月加息25个基点，但如果就业人数再次强劲增长(35万 )并且通胀上行，那么我们可能会在9月21日转为加息75个基点，”奈特利说。 Walsh Trading联席主管John Weyer表示，任何金价上涨都是短暂的，并补充说如果金价跌破每盎司1770美元，则1715美元的水平就会发挥作用。 哈伯科恩在杰克逊霍尔研讨会之前，警告下周黄金价格恐怕将会下跌，并补充美元可能会大幅上涨。“在这种环境下，黄金很难反弹，”他说。“黄金的支撑位在1720美元左右，然后跌至1700美元，低于该水平将会有买盘。” 重要的是要记住，即使美国米尔曼指出，美元兑其他货币上涨，但仍输给通胀。“黄金保持着它的价值，并且正在做它应该做的事情，”他说。 目前的强劲阻力位在每盎司1800美元，但米尔曼补充说，在支撑方面，金价可能跌至1600美元。“在短期内，在我们达到1600美元之前没有稳固的底部，我预计金价年底不会那么低。但短期内，存在低于1700美元的下行风险，”他说。 OANDA分析师Craig Erlam表示：“随着美元继续获得强劲支撑，黄金再次小幅走低。美元的复苏对黄金造成沉重压力，在达到1800美元后已经出现获利了结。”