中美传出重大消息 美联储高官为缩减添一把火 黄金大跌40美元

9月6日-10日市场综述：本周多重风险叠加，市场走势跌宕起伏，多位美联储官员再为缩减添一把火，欧洲央行如期放缓购债速度，中美领导人通电话刺激冒险人气。 市场表现来看，美股三大股指收跌，美元震荡反弹周线收涨，黄金周线五周来首次下跌，原油跌宕起伏，大宗商品剧烈波动，市场聚焦美联储何时开始缩减购债。 外汇市场：本周美元整体收涨，从上周五触及的一个月低点反弹，周一开始连涨三日至92.86水平，随后小幅回落，最终收于92.64水平，本周最终收涨0.56%，结束此前连续两周下跌的势头。美元尚未能确立一轮强劲走势，投资者正在等待新的线索，以判断美联储可能何时开始削减购债计划，并最终加息。 美元的反弹令非美货币表现逊色。欧元自周初开始连跌3日，最低触及1.18关口，随后试图企稳，最终收跌70点，或0.56%，结束两周连涨的趋势。英镑/美元走势更为动荡，在周初持续下行，刷新两周低点至1.3726，随后自该位V型反弹重返1.38关口上方，收报1.3829水平，周跌幅0.21%，连涨两周的势头戛然而止。美元/日元本周走势动荡，整体呈现先扬后抑格局，周初持续上涨，最高触及110.45，随后很快回落至110下方，最终收于109.90，当周整体小涨0.2%。 商品货币方面，澳元与纽元本周走势略有分歧。澳元自周初开始承压走低，自0.7470附近持续下行，一度跌至0.7343水平，当周大跌近100点，跌幅达到1.32%。纽元自周初开始持续下行，一度失守100日均线，最低触及0.7074水平，周四周五小幅反弹，最终收报0.7109，当周小跌0.58%。 贵金属市场：黄金本周表现不佳，自周初的1830美元下方持续回落，最低触及1782美元附近，最终收报1787美元，当周大跌40美元，跌幅超过2%，周线五周来首次下跌。白银走势与黄金类似，自周初持续走下坡路,，当周最高触及24.867，最低触及23.700，周跌幅接近4%。 全球股市：本周美股三大股指全线收跌，创下近3个月来最糟糕的一周，标普和道指连跌五日，周五标普500指数收跌0.77%，报4458.58点，创2月22日以来最长连跌；道指收跌271.66点，跌幅0.78%，报34607.72点，两大指数均录得1.6%的周跌幅，为6月中旬以来的最差表现。纳指周五收跌0.87%，报15115.49点，创8月26日以来新低。 当周要闻盘点： 中美传出大消息！两国领导人通话刺激冒险人气 周五中美传出重大消息，两国领导人时隔近7个月再通话刺激冒险人气，人民币短线急涨。 在20国集团(G20)领导人峰会将于10月召开前夕，中美两国元首9月10日再度通话，这是拜登1月上任以来两国领导人之间的第二次通话。上次通话是2月11月两国元首就中国牛年春节相互拜年，在此后长达近七个月的时间里，两位元首没有进行过直接沟通。 中国官媒新华社称，中国国家主席习近平周五上午应约同美国总统拜登通电话，就中美关系和双方关心的有关问题进行了“坦诚、深入、广泛的战略性沟通和交流”。 习近平指出，一段时间以来，美国采取的对华政策致使中美关系遭遇严重困难，这不符合两国人民根本利益和世界各国共同利益。中美分别是最大的发展中国家和最大的发达国家，中美能否处理好彼此关系，攸关世界前途命运，是两国必须回答好的世纪之问。中美合作，两国和世界都会受益；中美对抗，两国和世界都会遭殃。中美关系不是一道是否搞好的选择题，而是一道如何搞好的必答题。 美国白宫表示，拜登和习近平进行了“广泛的战略性讨论”，“讨论了我们的利益趋同的领域，以及我们的利益、价值和观点存在分歧的领域”。 美国政府高级官员则表示，拜登和习近平通话的语气显得“熟悉”而又“坦率”，并指双方讨论了经济问题。该官员指出，此次通话的目的不是为了达成具体的协议或成果。 “(中美两国元首通话)还是好的我觉得，只要有沟通，”一中资行交易员称。 中国国家主席习近平和美国总统拜登的通话提高了两国关系改善的希望，人民币汇率达到近三个月来的最高收盘水平。在岸人民币上涨0.3%，至1美元兑6.4375元人民币，创下6月16日以来的最高收盘水平。离岸人民币上涨0.3%，至1美元兑6.429元人民币，此前曾上涨0.4%。 “我们见到美元/离岸人民币因为这个新闻而遭遇卖盘，若有任何美中关系意外改善/重启的发展，可能会使美元/离岸人民币进一步远离6.50大关，”ING策略分析师最新报告称，“这种走势通常对顺周期性的货币有利，而对美元略微不利--因此美元今天下行。” 人民币自6月初以来几乎没有变动，此前由于美元下跌，人民币在第二季度上涨了1.5%。在岸人民币的一个月隐含波动率连续第四天下滑至两年多来的最低水平，暗示市场对人民币将保持稳定的预期。 “有迹象表明，中国愿意推动双边对话走上更严肃的道路，这对人民币和地区货币都是正面的。”马来亚银行在新加坡的外汇策略师Yanxi Tan说。但进一步发展的空间“可能会受到限制，因双方不可能在政策变化方面做出更明显的转变”。 “（中美元首通话）短期肯定是利好，但是我觉得也就这样了。因为本质上背后的这个底层逻辑没有改变，所以可能就是一些战术上的调整吧。就是（关系）太差了好像对双方都不好，那就调一下，大家的这个主逻辑可能也没有太大的变化，”华北一经济学家表示。 鸽派缩减？欧洲央行如期放缓购债速度 随着全球产出恢复到疫情前水平，全球通胀飙升，各主要央行都在思索是否应该以及如何逐步结束紧急刺激计划。眼下，传染性极强的德尔塔变异毒株疫情令经济前景压力重重。在此背景下，各央行的决定，尤其是美联储的决定，将在全球金融市场一石激起千层浪。 周四(9月9日)欧洲央行公布9月利率决议，如期维持三大利率不变，随后欧洲央行行长拉加德召开了新闻发布会，否认缩减购债。 上周，整个欧元区借贷成本普遍急升，一些官员的鹰派发言让市场保持警惕，认为欧洲央行可能朝着逐步缩减其大规模紧急刺激计划的方向行动。不过，欧洲央行周四决定将小幅放缓目前每月800亿欧元的购债步伐，符合预期。 欧洲央行会议维持鸽派基调，且没有重大意外，央行将在未来一个季度放慢紧急购债步伐，朝着逐步结束紧急援助迈出第一小步。在大流行期间，紧急援助支撑了欧元区经济。 在过去两个季度欧洲央行每月购买800亿欧元资产，该行并未提供未来三个月的具体购债规模指引，但三位消息人士表示，决策者在会议上为PEPP设定的月度公债购买目标在600-700亿欧元之间，保持根据市场状况增加或减少购债的灵活性。 行长拉加德在随后的记者吹风会上表示，经济复苏的反弹越来越快，经济已经大体上恢复，欧洲央行预计年底前经济活动将达到疫情前的水平。虽然通胀前景略有上调，但融资环境依然良好，通货膨胀远低于央行中期目标，且通胀很大程度上是暂时的。 关于缩减购债，拉加德表示：“我们并不是缩减购债，而是校准紧急抗疫购债计划（PEPP）。” 她提到，欧洲央行为未来三个月重新调整了刺激计划，但还没讨论下一步计划，将在未来几个月做好准备，在12月份进行讨论。具体的债券购买速度将根据整个债券市场来调整。她说：“离结束购债、加息还有很长的路要走。” “欧洲央行的行动基本上与预期一致，”道明证券分析师在一份报告中表示，“展望未来，重点将是欧洲央行如何定义‘适度’——任何每月低于600亿欧元的数字都可能是利空的。” 荷兰国际集团(ING)高级利率策略师Antoine Bouvet表示，“似乎对所有问题的回答都是，我们看看12月会议的情况。我认为(会议)根本不太鸽派。预期可能过于鹰派，这可能是我们能从市场反应中得出的推论。” 墨尔本经纪商Pepp erstone的研究主管Chris Weston说，欧元在1.18美元的支撑位“需要被空头拿下，才能获得真正的牵引力”。 再为缩减添一把火！多位美联储官员加入鹰派阵营 上周美国非农数据表现不佳，令市场对美联储9月宣布缩减的预期降温，不过本周多位美联储官员表态，称年内仍有可能缩减。 上周五，美元指数跌至8月3日以来的最低点，之前公布的数据显示美国经济创造的就业岗位为七个月来最少，降低了美联储即将削减资产购买计划的可能性。 本周公布的数据喜忧参半。周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数降至近18个月来最低，这提供了更多证据，表明就业增长受到劳动力短缺的阻碍，而不是因为对劳工的需求降温。 周五美国劳工部表示，上月反映最终需求的生产者物价指数(PPI)上升0.7%，略高于预期的增长0.6%。在截至8月份的12个月里，PPI增长了8.3%，为2010年11月以来的最大同比涨幅。这表明高通胀可能会持续一段时间，因新冠疫情持续，供应链依然紧张。 投资者一直高度关注就业市场和通胀数据，从中寻找美联储可能何时宣布开始缩减大规模购债计划的迹象。 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周五表示，早前公布的8月非农就业数据表现欠佳，并没有改变她对货币政策的看法，仍然倾向美联储今年内应启动减少买债的行动。 美联储多名官员本周先后提及缩减言论，梅斯特的看法与这些官员一致。 当地时间周四下午，2021年FOMC票委博斯蒂克也表示，近期疲弱的数据可能推迟了紧缩计划的开始，但今年缩减债券购买规模的大门仍然敞开，仍着眼于2022年底美联储加息。而且如果缩债发生，最好尽快结束，不过他预计本月FOMC不会提出逐步缩减资产购买。 美联储理事鲍曼当地时间周四在美国银行家协会组织的线上活动上发言：“尽管近期部分数据可能不如我们预期的那样强劲，但我们仍看到非常强劲的经济增长。我们非常接近实现最大程度就业的目标。另外，由于强劲的需求和持续紧张的供给，通胀率上涨并不令人惊讶。如果后续数据如我预期的那样，我们可能会在今年开始缩减资产购买规模。” 当地时间周三，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，如果美国经济继续改善，美联储在今年晚些时候开始放缓资产购买步伐可能是合适的。 达拉斯联储主席卡普兰则与他们持不同观点，他的观点更加激进。在本周达拉斯联储举行的线上活动中，他表示，希望美联储在9月份的会议上宣布一项调整购债规模的计划，并支持从10月份开始缩减购债规模。 《华尔街日报》周五称，美联储官员将寻求在9月会议上达成一致，从11月份开始缩减购债规模。 “美联储看来会在今年稍晚缩减购债，本周联储官员的讲话突显了这点，”道明证券全球外汇策略分析主管Mark McCormick在研究报告中称。 下周市场展望 展望下周，美联储将进入会议前的噤声期，未来一周数据面比较繁忙，中国、美国、欧洲都有关键数据出炉，这些经济数据料提供关于全球经济形势的线索。 经济数据方面，周一较为清淡，可关注日本8月国内企业商品物价指数。周二市场将迎来关键的美国通胀数据，美国8月未季调CPI、核心CPI将出炉，同时英国将公布7月至三个月ILO失业率以及8月失业率。周三市场重点关注中国8月规模以上工业增加值；英国、法国及加拿大8月CPI。 周四将迎来重头戏——美国8月零售销售，该数据素有“恐怖数据”之称，此外澳大利亚8月季调后失业率、欧元区7月季调后贸易帐也值得关注。周五英国8月季调后零售销售及欧元区8月CPI终值将出炉，重点需警惕美国9月密歇根大学消费者信心指数初值，此前这一数据引发市场剧烈波动。 央行动态方面，美联储进入噤声期，没有主要央行召开政策会议，可关注日本央行行长黑田东彦以及欧洲央行行长拉加德的讲话。 此前在9月的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行预计年底前经济活动将达到疫情前的水平。她还指出，虽然通胀前景略有上调，但融资环境依然良好，通胀远低于央行中期目标，且通胀很大程度上是暂时的。 对于市场关注的放缓购债，拉加德解释称“并不是缩减购债，而是校准紧急抗疫购债计划(PEPP)”，并表示，欧洲央行为未来三个月重新调整了刺激计划，但还没讨论下一步计划，将在未来几个月做好准备，在12月份进行讨论。 其他财经事件方面，市场继续关注中国监管方面的动向。另外，苹果公司将举行秋季新品发布会。