国债期货收盘全线上涨，5年期主力合约涨0.62%

　　国债期货收盘全线上涨，10年期主力合约涨0.63%，5年期主力合约涨0.62%，2年期主力合约涨0.33%。美国股指期货周五盘前全线大跌，因就业数据低迷，且国际形势紧张。恐慌指数VIX涨6.3%，报31.42点。

　　近期，国债期货延续回调走势，市场情绪受到严重打击。全球风险资产延续前期底部反弹趋势，风险偏好持续修复。统计局公布了4月份的宏观经济数据，整体来看，显现出弱复苏的迹象。生产部门反弹较为明显，制造业回暖明显。消费数据来看，最差时间阶段已经过去，未来会保持持续修复状态。

　　受到国内经济数据弱复苏、央行中期借贷便利缩量操作、一级市场上周利率债供应高达5279亿，以及近期对于“财政货币化”问题讨论等多重因素压制，国债期货的表现十分惨淡。十年期国债利率快速上行，曾一度在盘中触及2.8%的位置。十年期国债期货调整幅度明显大于中短期品种，当前收益率曲线仍然保持相对陡峭的位置。

　　按照公开数据来看，一级债市场预期还有将近5000亿的债券发行，对于债市流动性的承接能力还有进一步的考验。两会上全国人大代表、辽宁证监局局长柳磊建议，从加强重要领域立法的角度，建议加快制定期货法;从完善多元化纠纷解决机制的角度，建议建立证券期货行业专业仲裁机构。

　　在加快制定期货法方面，全国人大代表柳磊认为，期货市场法治化需求强烈，期货市场已经成为金融市场中唯一缺乏法律调整规范的领域，明显制约了期货市场更好地发挥服务实体经济的功能。具体可以持续关注对于两会超预期的政策。

　　经过近期的快速调整，市场对利率的走势再次出现分歧，我们认为在经济基本面出现明确企稳之前，利率的拐点还没有到来，当前的估值水平，再次展现出一定的价值。未来的行情不会像前期一样流畅，利率的行情已经进入到后半场，有安全边际的做多策略仍然值得推荐。

　　当前主力合约已经转到09合约上，操作时应该注意。近期曲线趋陡策略已经收获颇丰。从历史分位数来看，已经到了极值位置，目前没有看到严重影响此策略的因素出现，可以持有观察。更多关于期货怎么玩的内容，大家可以多多关注京城沈王爷。

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