什么是外汇套利交易?如何用利差来外汇套利?

在外汇交易市场里，存在各种不同的交易方式，套利交易就是其中的一种。那么什么是套利交易，它有什么特点呢。

套利交易又叫套期图利，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易。

套利是套汇的一种。又称利息套汇。分为不抛补套利和抛补套利两种形式。

不抛补套利是利用两国市场的利率差异，把短期资金从低利率市场抽出，到高利率市场投放，以获取利息差额收入。这种方法在汇率相对稳定的情况下采用如甲国3个月短期存款利率为8%乙国为10%两国货币汇率3个月内不变，则甲国的货币所有者会把本国货币换为乙国货币存入乙国银行，以期获得高于本国的利息。由于两国的货币需求情况会因此发生变化，两国势必调整利率，使之趋于平衡。

抛补套利则是短期资金持有者在把资金从甲地调往乙地取得较高利息的同时，往往还通过外汇市场上卖出远期的乙国货币以防风险。在汇率不稳定的情况下，一般采用这种套利方式。套利活动客观上加强了国际金融市场一体化，使两地短期利率趋于相等，一种货币的即期汇率与远期汇率差距缩小，并使两地的利率差和汇率差之间形成有机的联系。但也会引起资金在国际间的大量迅速移动，从而冲击国际金融市场。

如何用利差来外汇套利?

首先要选择一个无隔夜利息的外汇交易平台，有些外汇公司遵从伊斯兰里巴(Riba)禁令，因此无隔夜利息。比如说Marketiva公司就是这样的一个交易平台，杠杆100倍。有隔夜利息的外汇交易平台到处都是，这里选用FXDD，杠杆100倍。

假设选用2008年1月20日的英镑/日元(GBP/JPY，简称gj，当天的汇率英镑/美元为1.9553)作为套利的货币对。gj在FXDD平台的买入持仓隔夜利息为25.62美元(1标准手所产生的利息，1标准手为10万货币单位，十万单位的gj根据当时的汇率相当于195530美元)，换算成百分比为：0.0131%。假设我们现在有两万美元，分成两份，在两个平台各使用1万美元。

在FXDD平台买入gj，仓位十分之一，由于使用的是100倍杠杆，因此相当于是持有10万美元的仓位。在Marketiva平台卖出gj，使用同样的仓位，以便和前一平台对冲，使gj价格的波动不会对我们的资金造成盈亏。

十分之一的仓位大概可以承受一个月的波动而不会爆仓，两个平台的资金可以有充足的时间流转，根据波动情况将盈利的帐户的钱转到亏损的帐户，使两边的帐户一直保持充足的保证金，保证持仓不会被爆仓。

为了防止因为短期波动过大使账户爆仓而造成的可能损失，我们将设置止盈单，使当一个帐户爆仓的时候，另外一个账户刚好止盈。这样即使有一个帐户被爆仓，汇率波动造成的盈亏仍为0。

由于Marketiva平台没有隔夜利息，因此我们在此平台卖出gj不需要付出利息，而在FXDD平台可以收取利息，那么一年里我们收取的利息为“持仓金额×隔夜利率× 一年天数”=100000 × 0.0131% × 365=4781.5美元。

手续费损失：

(1)点差，外汇的买入价和卖出价有一个差额，gj的为8个基点，大约相当于0.0383%，这个损失将在两个账户(持仓各10万美元)同时存在，理想条件下这种损失只会出现一次，因此等于(100000+100000)× 0.0383%=76.6美元;

(2)资金在两个账户流转时产生的手续费，如果使用电汇，取钱与入金的费用各为14美元，假设半个月须转一次账，则一年需转24次，费用为14×2×24=672美元。(这个数值可能会有些出入，各个交易平台的存取款手续费不同，这里使用的Marketiva的手续费作为参照。)

因此最终收益为：4781.5 - 76.6 - 672 = 4032.9 ，由于我们投入的金额为两万美元，因此年收益约为20% .

虽然这种套利方法不存在理论上的风险，但实际上也还是有风险，比如说人为造成的操作失误、外汇公司的倒闭、利率的变化等。